Kim loại đỏ bật tăng: Giá đồng tăng hơn 2% và dấu hiệu thâm hụt nguồn cung

Phiên giao dịch vừa qua chứng kiến sự trở lại mạnh mẽ của thị trường hàng hóa khi MXV-Index tăng 1,87%, dẫn đầu là nhóm năng lượng, tiếp theo đó là nhóm kim loại đỏ. Đà tăng này không chỉ là phản ứng ngắn hạn mà còn là tín hiệu sớm cho một chu kỳ biến động lớn. Nhóm nghiên cứu Đồng Quốc tế (ICSG) đã đưa ra cảnh báo về khả năng thị trường chuyển từ thặng dư sang thâm hụt nguồn cung đồng tinh luyện vào năm 2026. Bài viết này sẽ phân tích các động lực kép (cung - cầu) đang nâng đỡ giá đồng và đưa ra chiến lược đầu tư đồng phái sinh hiệu quả trên ứng dụng AnfinX.

MXV-Index vượt ngưỡng 2.300 điểm trong phiên giao dịch ngày 23/10/2025 (Nguồn: mxv.com.vn)

1. Đồng COMEX bật tăng: Phân tích động lực kép từ cung và cầu

Thị trường hàng hóa toàn cầu vừa trải qua một phiên khởi sắc mạnh mẽ, kéo MXV-Index trở lại vùng 2.318 điểm, tương ứng mức tăng ấn tượng 1,87%. Dù dầu thô là tâm điểm, sự phục hồi của nhóm hàng hoá kim loại mới là điểm nhấn về triển vọng dài hạn.

Cụ thể:

• Giá đồng COMEX dẫn đầu đà tăng với mức tăng 2,3% (lên 11.266,11 USD/tấn).
• Giá bạc tăng mạnh 2,15% (lên 48,7 USD/ounce).
• Giá bạch kim bứt phá 2,85% (lên 1.596,7 USD/ounce).

Sắc xanh bao trùm nhóm kim loại không chỉ là phản ứng ngắn hạn mà là kết quả của sự giao thoa giữa rủi ro nguồn cung gia tăng và nhu cầu vững chắc từ thị trường tiêu thụ lớn nhất thế giới.

Bảng giá kim loại ngày 23/10/2025 (Nguồn: mxv.com.vn)

1.1. Áp lực thắt chặt nguồn cung khai thác

Đà tăng của kim loại đỏ được củng cố bởi những lo ngại kéo dài về khả năng đáp ứng nguồn cung toàn cầu. Các sự cố tại những mỏ khai thác trọng điểm đã vẽ nên một bức tranh về thị trường dễ bị tổn thương trước các cú sốc.

• Rủi ro gián đoạn tại các mỏ khai thác lớn: Chuỗi sự cố tại các mỏ như El Teniente (Chile), Grasberg (Indonesia) và Kamoa (CHDC Congo) đã liên tục xảy ra từ đầu năm, cho thấy rủi ro khai thác đang ở mức cao. Các vấn đề địa chất, hết hạn giấy phép, và rào cản chính trị đang trực tiếp cắt giảm sản lượng khai thác.
• Cảnh báo đáng chú ý từ ICSG: Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế (ICSG - International Copper Study Group) mới đây đã phải điều chỉnh giảm đáng kể dự báo tăng trưởng nguồn cung khai thác đồng năm 2025 từ 2,3% xuống chỉ còn 1,4%.
• Chuyển đổi cán cân thị trường 2026: Đây là tín hiệu quan trọng nhất với nhà đầu tư đồng phái sinh. ICSG đã chuyển dự báo cán cân thị trường đồng tinh luyện năm 2026 từ thặng dư 209.000 tấn sang kịch bản thâm hụt 150.000 tấn. Sự thay đổi cán cân này cho thấy thị trường đang chuyển dịch rõ ràng sang trạng thái siết chặt nguồn cung trong trung và dài hạn, tạo lực đẩy vững chắc cho giá.

1.2. Nhu cầu ổn định từ Trung Quốc củng cố đà tăng

Ở chiều ngược lại, lực cầu ổn định từ Trung Quốc – thị trường tiêu thụ kim loại đỏ lớn nhất thế giới – tiếp tục là bệ đỡ vững chắc cho giá.

• Dữ liệu nhập khẩu khỏe mạnh: Theo Tổng cục Hải quan Trung Quốc (GACC), trong 9 tháng đầu năm, nước này đã nhập khẩu 22,7 triệu tấn tinh quặng đồng, tăng 7,8% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Lý giải về sự sụt giảm tháng 9: Dù khối lượng nhập khẩu tháng 9 có giảm nhẹ 6,2% so với tháng 8, giới phân tích không xem đây là dấu hiệu nhu cầu suy yếu. Sự sụt giảm này chủ yếu phản ánh tình trạng khan hiếm nguồn cung tinh quặng sau các sự cố gián đoạn tại các mỏ trọng điểm, đặc biệt là việc Freeport McMoRan phải cắt giảm xuất khẩu.
• Sản xuất công nghiệp phục hồi: Niềm tin vào triển vọng tiêu thụ đồng còn được củng cố bởi dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS). Sản lượng công nghiệp nước này trong tháng 9 đã phục hồi mạnh mẽ, tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa mức dự báo 5%. Điều này cho thấy hoạt động sản xuất, vốn cần rất nhiều kim loại cơ bản, đang trên đà tăng trưởng, đảm bảo nhu cầu thực cho mặt hàng đồng COMEX.

Nhu cầu sử dụng đồng ổn định từ Trung Quốc

2. Yếu tố vĩ mô hỗ trợ: Vai trò của FED và đồng USD

Bên cạnh yếu tố cung cầu nội tại của thị trường, diễn biến của giá đồng COMEX còn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ chính sách tiền tệ và căng thẳng thương mại toàn cầu. Giới đầu tư đang theo dõi sát hai yếu tố vĩ mô then chốt.

Kỳ vọng lãi suất và định hướng của FED

• Tâm điểm CPI Mỹ: Thị trường đang hướng mọi sự chú ý vào báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ, dự kiến công bố trong thời gian tới. Đây là dữ liệu quan trọng nhất để đánh giá định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
• Kịch bản hạ lãi suất: Giới phân tích hiện đang nghiêng về khả năng FED có thể hạ lãi suất xuống vùng 3,75 - 4%. Nếu kịch bản này xảy ra, nó sẽ tác động trực tiếp và tích cực đến các loại tài sản rủi ro, bao gồm cả hàng hóa phái sinh.

Tương quan USD – Hàng hóa: Lợi thế cho đồng

• Nguyên tắc định giá: Hầu hết các loại hàng hóa quốc tế, bao gồm hợp đồng tương lai đồng COMEX, đều được định giá bằng Đồng Đô la Mỹ (USD).
• USD suy yếu = Hàng hóa hấp dẫn: Khi FED hạ lãi suất, đồng USD có xu hướng suy yếu. Điều này khiến cho các hàng hóa được định giá bằng đồng bạc xanh trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác.
• Gia tăng sức hấp dẫn: Trong bối cảnh kỳ vọng hạ lãi suất và USD suy yếu, dòng tiền có xu hướng chảy mạnh vào các tài sản có lợi suất cao hơn hoặc đóng vai trò phòng ngừa lạm phát như kim loại cơ bản. Đây là một lực đẩy vĩ mô đáng kể cho giá đồng trong thời gian tới.

Theo dõi đàm phán thương mại Mỹ - Trung

• Rủi ro thuế quan: Trước đó, thông tin Washington có khả năng áp thuế bổ sung 100% đối với hàng hóa Trung Quốc đã tạo ra tâm lý thận trọng, khiến giá đồng dao động trong biên độ hẹp.
• Tác động tâm lý: Hiện tại, giới đầu tư đang theo dõi sát cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung diễn ra tại Malaysia.
• Kỳ vọng tích cực: Bất kỳ tín hiệu tích cực nào về thỏa thuận thuế quan, giảm bớt căng thẳng thương mại, đều có thể giải phóng tâm lý thị trường. Trung Quốc là nước tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, do đó, việc gỡ bỏ rào cản thương mại sẽ được coi là một cú hích tâm lý lớn cho nhóm kim loại, thúc đẩy giao dịch các hợp đồng đồng phái sinh trên AnfinX.

Kỳ vọng lãi suất và định hướng của FED cùng đàm phán thương mại Mỹ - Trung

3. Chiến lược giao dịch đồng phái sinh trên AnfinX

Sự bứt phá của giá đồng COMEX và các cảnh báo về thâm hụt nguồn cung đã tạo ra một môi trường giao dịch đầy hứa hẹn. Đối với nhà đầu tư sử dụng nền tảng AnfinX, việc nắm bắt xu hướng và quản trị rủi ro là yếu tố then chốt để tối ưu hóa lợi nhuận.

3.1. Định vị xu hướng thị trường cho nhà đầu tư AnfinX

• Tầm nhìn ngắn hạn: Giao dịch theo đà tăng thị trường đang có xu hướng tăng mạnh (Uptrend) rõ ràng, được hỗ trợ bởi rủi ro nguồn cung và lực cầu ổn định. Đây là cơ hội cho các nhà đầu tư ngắn hạn tham gia vào các vị thế mua (Long).
  • Khuyến nghị: Nhà đầu tư cần theo dõi sát mức giá $11.266/tấn vừa đạt được. Mức giá này có thể trở thành ngưỡng hỗ trợ tâm lý mới. Nếu giá duy trì trên ngưỡng này, đà tăng có thể tiếp diễn. Ngược lại, việc kiểm tra lại các ngưỡng hỗ trợ thấp hơn cần được quản lý bằng lệnh cắt lỗ.
• Tầm nhìn dài hạn (2026): Củng cố vị thế đầu tư cảnh báo của ICSG về việc chuyển sang thâm hụt 150.000 tấn đồng tinh luyện vào năm 2026 củng cố luận điểm về tiềm năng tăng giá bền vững của kim loại đỏ. Nhà đầu tư đồng phái sinh có thể cân nhắc tích lũy vị thế đầu tư dài hạn hoặc sử dụng các hợp đồng kỳ hạn xa hơn để khai thác xu hướng này.

3.2. Quản trị rủi ro tối ưu khi đầu tư đồng phái sinh

• Nguyên tắc ký quỹ an toàn: Hàng hóa phái sinh là kênh đầu tư sử dụng đòn bẩy cao. Trong bối cảnh giá đồng biến động mạnh, nhà đầu tư trên AnfinX phải thiết lập mức ký quỹ hợp lý, tránh sử dụng đòn bẩy tối đa. Việc duy trì tỷ lệ ký quỹ cao hơn mức yêu cầu (Ví dụ: 150% - 200% so với mức ban đầu) giúp bạn có vùng đệm an toàn (Margin Buffer) để tránh rủi ro bị gọi ký quỹ bổ sung (Margin Call) hoặc thanh lý tài khoản (Forced Liquidation) khi giá đảo chiều bất ngờ.
• Sử dụng đồng phái sinh làm công cụ bảo hiểm (Hedge): Các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất, xây dựng (cần đồng làm nguyên liệu đầu vào) hoặc xuất khẩu kim loại có thể sử dụng hợp đồng đồng phái sinh như một công cụ phòng ngừa rủi ro (Hedge). Bằng cách mở vị thế đối lập trên AnfinX, họ có thể cố định chi phí mua/bán tương lai, bảo vệ biên lợi nhuận trước sự biến động khó lường của giá đồng.

→ Xem thêm: 6 phương pháp quản lý rủi ro trong đầu tư hàng hóa phái sinh

Nguyên tắc ký quỹ an toàn và sử dụng công cụ bảo hiểm Hedge

3.3. Thực hành AnfinX: Tối ưu hóa lệnh giao dịch

Để thực hiện chiến lược giao dịch một cách kỷ luật và hiệu quả, nhà đầu tư trên nền tảng AnfinX nên tận dụng các công cụ đặt lệnh tiên tiến:

• Sử dụng lệnh dừng lỗ (Stop Loss): Bắt buộc phải thiết lập lệnh Stop Loss ngay khi mở vị thế. Điều này giúp giới hạn mức thua lỗ tối đa nếu thị trường đi ngược lại dự đoán, đặc biệt quan trọng khi giao dịch các hợp đồng kim loại có tính thanh khoản cao.
• Tối ưu hóa lệnh giới hạn (Limit Order): Sử dụng Limit Order để đặt mức giá mong muốn (tốt hơn giá thị trường hiện tại) để vào lệnh hoặc chốt lời. Ví dụ: Đặt lệnh chốt lời (Take Profit) ở vùng kháng cự tiếp theo khi giá đồng tiếp tục tăng.

AnfinX cung cấp các công cụ cần thiết để bạn quản lý rủi ro và thực thi chiến lược giao dịch đồng phái sinh một cách chuyên nghiệp.

→ Xem thêm: 4 chiến lược giao dịch hàng hóa phái sinh hiệu quả được nhiều trader áp dụng

Lời kết

Tóm lại, giá đồng COMEX đã có một phiên bứt phá ấn tượng, được hậu thuẫn bởi sự thắt chặt nguồn cung rõ rệt và nhu cầu Trung Quốc phục hồi. Cảnh báo thâm hụt nguồn cung 2026 từ ICSG tạo nên một luận điểm đầu tư dài hạn vững chắc cho kim loại đỏ. Nhà đầu tư cần tận dụng các tín hiệu vĩ mô và phân tích kỹ thuật để định vị chiến lược. Tải ứng dụng AnfinX ngay để cập nhật dữ liệu real-time của hợp đồng đồng phái sinh và bắt đầu xây dựng vị thế giao dịch dựa trên các phân tích chuyên sâu này