Nguồn cung tại Tây Phi – chìa khóa ảnh hưởng tới ca-cao và cơ hội cho trader Việt Nam

Giá ca-cao thế giới vừa chứng kiến cú “rớt” mạnh khi thông tin từ khu vực sản xuất chủ lực – Tây Phi (điển hình là Bờ Biển Ngà và Ghana) cho thấy mùa vụ thuận lợi, nguồn cung tăng. Đối với nhà đầu tư sử dụng ứng dụng AnfinX trong lĩnh vực hàng hóa phái sinh, đây không chỉ là tín hiệu thị trường mà còn là dấu hiệu chiến lược để cân nhắc tham gia, điều chỉnh vị thế và quản trị rủi ro.

1. Ca-cao giảm sâu: Phân tích kỹ lưỡng tín hiệu phục hồi nguồn cung Tây Phi

Sau khi chạm mức cao nhất trong sáu tuần, giá hợp đồng tương lai ca-cao (một trong những hợp đồng tương lai được giao dịch sôi động nhất trên thị trường phái sinh hàng hóa) đã quay đầu giảm mạnh, với mức sụt giảm gần 4.5% trong phiên gần nhất. Động lực chính đằng sau đợt điều chỉnh này là tín hiệu phục hồi rõ ràng về nguồn cung từ Tây Phi, khu vực sản xuất chiếm phần lớn nguồn cung toàn cầu.

Bảng giá nguyên liệu công nghiệp ngày 11/11/2025 (Nguồn: mxv.com.vn)

1.1. Áp lực nguồn cung từ Tây Phi: "Tin vui" về mùa vụ và số liệu cập cảng

Việc giá ca-cao rớt giá được củng cố bởi các dữ liệu thực tế tại trung tâm sản xuất. Điều này cho thấy sự hiệu quả của việc phân tích tin tức cơ bản đối với các trader hàng hóa trên nền tảng AnfinX.

• Tín hiệu tích cực từ Mondelez: Hãng sản xuất chocolate hàng đầu Mondelez đã xác nhận rằng, lượng ca-cao hiện tại tại Tây Phi đang cao hơn mức trung bình 5 năm khoảng 7%. Thậm chí, con số này còn “vượt trội đáng kể” so với cùng kỳ năm ngoái. Tín hiệu này đã xoa dịu đáng kể nỗi lo thiếu hụt nguồn cung vốn đẩy giá tăng cao trước đó.
• Đánh giá điều kiện thời tiết: Tây Phi hiện đang bước vào giai đoạn khô ráo, nhưng vẫn duy trì được lượng mưa nhỏ, giúp độ ẩm đất ổn định và hỗ trợ cây trồng. Đặc biệt, thời tiết khô ráo không chỉ hỗ trợ quá trình thu hoạch và phơi hạt mà còn giúp việc vận chuyển trở nên thuận tiện hơn do đường sá không bị lầy lội. Điều kiện này đã tạo điều kiện tối ưu để hàng hóa nhanh chóng đưa ra thị trường.
• Số liệu cập cảng Bờ Biển Ngà: Bờ Biển Ngà tiếp tục ghi nhận lượng hàng cập cảng ở mức cao. Cụ thể, khối lượng hàng về trong tuần gần nhất đạt 107.000 tấn, tăng gần 19% so với tuần trước. Mặc dù lũy kế từ đầu vụ vẫn thấp hơn 9.6% so với năm ngoái, nhưng giới phân tích đánh giá việc khoảng cách này đang dần được thu hẹp là một dấu hiệu phục hồi tích cực và là chìa khóa ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

→ Xem thêm: Cập nhật giá ca-cao hôm nay - Xem giá hợp đồng tương lai trực tuyến 24/7

Tín hiệu tích cực từ Mondelez - Hãng sản xuất chocolate hàng đầu

1.2. Nhu cầu tiêu thụ toàn cầu: Yếu tố cản đà phục hồi giá trong trung hạn

Trong khi nguồn cung đang dần cải thiện, nhu cầu tiêu thụ toàn cầu lại cho thấy xu hướng suy yếu, tạo thành một lực cản đáng kể đối với đà phục hồi giá ca-cao trong trung và dài hạn.

• Cảnh báo từ CEO Hershey: Hershey, thông qua CEO của mình, đã đưa ra cảnh báo về doanh số Halloween thất vọng. Đây là một sự kiện quan trọng, chiếm gần 18% tổng doanh số kẹo hằng năm của Mỹ. Việc doanh số ở mức thấp phản ánh rõ ràng xu hướng tiêu dùng đang chững lại, ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu Nguyên liệu công nghiệp này.
• Xu hướng xay nghiền tại Châu Á và Châu Âu:
  • Châu Á: Hiệp hội ca-cao khu vực báo cáo sản lượng xay nghiền trong Quý III giảm tới 17% so với cùng kỳ năm ngoái, chạm mức thấp nhất trong 9 năm qua đối với Quý III.
  • Châu Âu: Diễn biến tương tự, khối lượng xay nghiền giảm 4.8%, là mức thấp nhất trong 10 năm đối với cùng kỳ.
  • Những con số này cho thấy các nhà chế biến đang giảm tốc độ sản xuất, ngụ ý rằng tồn kho sản phẩm đã qua chế biến có thể đang cao hoặc thị trường cuối cùng đang chậm lại.
• Dữ liệu phức tạp tại Bắc Mỹ: Mặc dù Hiệp hội Sản xuất Bánh kẹo Quốc gia Mỹ báo cáo sản lượng xay nghiền Quý III tại Bắc Mỹ tăng 3.2%, các trader thông thái cần lưu ý tới cảnh báo đi kèm: con số này có thể không phản ánh chính xác thực tế do có thêm nhiều doanh nghiệp mới tham gia báo cáo. Quan trọng hơn, dữ liệu từ công ty nghiên cứu Circana cho thấy, khối lượng bán kẹo chocolate tại khu vực này đã giảm hơn 21% trong 13 tuần gần nhất, củng cố thêm bằng chứng về nhu cầu tiêu thụ đang ở mức thấp.

Những yếu tố trên tạo ra một kịch bản rõ ràng cho thị trường phái sinh hàng hóa: Khi nguồn cung có dấu hiệu phục hồi và nhu cầu tiêu thụ toàn cầu đang suy yếu, áp lực giảm giá ca-cao là hợp lý và có thể kéo dài. Đây là cơ sở để các nhà đầu tư trên AnfinX cân nhắc các chiến lược giao dịch Short (bán khống) một cách cẩn trọng.

2. Ngô nhục hồi nhẹ: Kỳ vọng tiêu thụ cải thiện và rủi ro cung - cầu

Khác biệt với đà giảm sâu của ca-cao, thị trường Ngô lại ghi nhận mức phục hồi nhẹ hơn 0.5%, kéo dài chuỗi tăng sang phiên thứ hai. Động lực chính cho sự phục hồi của hợp đồng tương lai ngô đến từ những thay đổi đột phá trong chính sách nhập khẩu và nhu cầu cải thiện tại khu vực châu Á.

Bảng giá nông sản ngày 11/11/2025 (Nguồn: mxv.com.vn)

2.1. Động lực tăng giá: Quyết định lịch sử từ Thái Lan và nhu cầu từ Đài Loan.

Đối với các trader hàng hóa trên AnfinX, việc theo dõi các thay đổi chính sách thương mại là chìa khóa để nắm bắt các biến động giá lớn.

• Thông tin đột phá từ Thái Lan: Chính phủ Thái Lan đã phê duyệt kế hoạch tăng mạnh nhập khẩu Ngô miễn thuế từ Mỹ. Cụ thể, Thái Lan sẽ nhập 1 triệu tấn Ngô miễn thuế trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 6/2026. Con số này cao gấp gần 20 lần so với hạn ngạch hằng năm trước đây. Đây là một động thái được đánh giá là lịch sử, củng cố niềm tin vào nhu cầu nhập khẩu toàn cầu.
• Điều kiện kèm theo để ổn định giá: Tuy nhiên, để tránh gây áp lực lên giá ngô nội địa, Chính phủ Thái Lan yêu cầu các doanh nghiệp nhập khẩu phải mua lượng Ngô trong nước gấp ba lần số lượng nhập khẩu. Điều kiện này cho thấy chính sách cân bằng giữa việc đảm bảo nguồn cung và bảo vệ sản xuất trong nước.
• Nhu cầu từ châu Á: Cùng thời điểm, tập đoàn MFIG (Đài Loan) đã đưa ra đề nghị mua 65.000 tấn ngô dùng cho thức ăn chăn nuôi. Động thái này, cùng với quyết định của Thái Lan, đã củng cố kỳ vọng về sự phục hồi của nhu cầu tiêu thụ và là động lực chính kéo giá ngô nhích nhẹ.

2.2. Thách thức ngắn hạn: Nguồn cung Mỹ và Trung Quốc.

Mặc dù có kỳ vọng về nhu cầu, đà tăng của giá ngô vẫn bị giới hạn bởi các rủi ro tiềm ẩn về nguồn cung và tốc độ xuất khẩu chậm.

• Rủi ro nguồn cung tại Trung Quốc: Trung Quốc – quốc gia sản xuất ngô lớn thứ hai thế giới – đang đối mặt với những vấn đề nghiêm trọng. Mưa lũ kéo dài 60 năm trong tháng 10 đã gây ảnh hưởng tiêu cực đến hơn 364.000 ha hoa màu tại các tỉnh trọng điểm, khiến độ ẩm đất tăng cao. Hệ quả là nhiều cánh đồng Ngô bị nảy mầm hoặc mốc hỏng ngay trên ruộng, đe dọa trực tiếp đến sản lượng thu hoạch.
• Dự báo năng suất ngô tại Mỹ: Giới phân tích dự báo Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) có thể hạ ước tính năng suất ngô trong Báo cáo tháng 11 sắp tới. Mặc dù 95% diện tích ngô đã được thu hoạch (cho thấy nguồn cung thực tế vẫn dồi dào), nhưng bất kỳ sự điều chỉnh giảm nào từ USDA cũng có thể tạo ra biến động mạnh cho giá ngô trên thị trường phái sinh.
• Phân tích xuất khẩu Mỹ chậm lại: Ở chiều ngược lại, xuất khẩu ngô của Mỹ trong tuần gần nhất chỉ đạt khoảng 300.000 tấn, giảm mạnh. Nguyên nhân chính là do nhu cầu từ Mexico (một đối tác nhập khẩu lớn) sụt giảm. Điều này tạo áp lực nhất định lên giá và là yếu tố kìm hãm đà phục hồi của Ngô.

Tóm lại, thị trường ngô đang bị chi phối bởi hai luồng thông tin đối lập: Kỳ vọng tiêu thụ (Thái Lan, Đài Loan) và áp lực nguồn cung (rủi ro năng suất Mỹ, xuất khẩu chậm). Các nhà đầu tư hàng hóa phái sinh trên AnfinX cần theo dõi chặt chẽ Báo cáo USDA để có cái nhìn chính xác nhất về cán cân cung cầu, từ đó đưa ra quyết định giao dịch hợp lý. 

Trung Quốc đang đối mặt với những vấn đề nghiêm trọng

3. Góc nhìn và chiến lược giao dịch hàng hóa phái sinh

Thị trường hàng hóa phái sinh luôn đòi hỏi sự nhanh nhạy giữa việc phân tích tin tức cơ bản và áp dụng chiến lược kỹ thuật. Dựa trên sự phân hóa của ca-cao rớt giá và ngô phục hồi nhẹ, dưới đây là những khuyến nghị hành động cụ thể cho các trader Việt Nam trên nền tảng AnfinX.

3.1. Chiến lược 'Short' hợp đồng ca-cao: Hành động khi đà giảm chiếm ưu thế

Với nguồn cung tại Tây Phi đang có dấu hiệu phục hồi tích cực, kết hợp với nhu cầu tiêu thụ toàn cầu suy yếu (minh chứng qua doanh số Hershey và số liệu xay nghiền tại Châu Á/Âu), Ca-cao đang cho thấy tín hiệu mạnh mẽ về việc tiếp tục xu hướng giảm giá trong ngắn hạn.

• Đánh giá: Lực bán hiện tại là hợp lý và dựa trên các dữ liệu cơ bản vững chắc. Áp lực nguồn cung và tồn kho sô-cô-la cao sẽ giữ chân đà tăng.
• Khuyến nghị: Nhà đầu tư có thể tìm điểm mở vị thế bán (Short) trong ngắn hạn. Hãy tập trung quan sát khi giá ca-cao hồi về các ngưỡng kháng cự kỹ thuật (ví dụ: các đường trung bình động ngắn hạn hoặc đỉnh cũ) mà không phá vỡ được. Vị thế Short nên được ưu tiên tại các hợp đồng tương lai có kỳ hạn gần nhất trên sàn ICE US/EU để tối ưu hóa lợi thế thời gian.

→ Xem thêm: Vị thế là gì? Đóng mở vị thế trong giao dịch phái sinh

3.2. Cân nhắc vị thế ngô: Theo dõi báo cáo WASDE và ngưỡng giá quan trọng.

Thị trường ngô đang nằm trong trạng thái cân bằng mong manh. Giá phục hồi dựa trên kỳ vọng nhu cầu đột biến từ Thái Lan và Đài Loan, nhưng lại bị kìm hãm bởi xuất khẩu Mỹ chậm và rủi ro năng suất tại Trung Quốc.

• Chìa khóa thông tin: Chìa khóa quyết định xu hướng tiếp theo chính là Báo cáo Cung cầu Nông nghiệp Thế giới (WASDE) của USDA. Trader nên theo dõi sát báo cáo này trong tháng 11 để xác nhận rủi ro năng suất và tồn kho.
• Chiến lược ngưỡng giá: Trader nên chờ đợi tín hiệu phá vỡ rõ ràng. Mức 170 USD/tấn (mức giá được đề cập trong bài viết gốc) có thể đóng vai trò là ngưỡng kháng cự tâm lý quan trọng. Nếu Ngô phá vỡ và duy trì trên mức này, đà tăng sẽ được xác nhận là bền vững hơn. Nếu không, Ngô có thể quay trở lại vùng tích lũy (sideways).

Chìa khoá quyết định xu hướng tiếp theo

3.3. Quản trị rủi ro tối ưu: Nguyên tắc sống còn trên

Dù giao dịch ca-cao hay ngô, nguyên tắc cốt lõi của đầu tư hàng hóa phái sinh là quản trị rủi ro.

• Hãy hành động dứt khoát và trực tiếp: Không giao dịch khi không có lệnh cắt lỗ (Stop-loss).
• Khuyến nghị: Nhà đầu tư cần đặt lệnh cắt lỗ (Stop Loss) và chốt lời (Take Profit) rõ ràng ngay khi mở vị thế. Điều này giúp bảo vệ tài khoản khỏi những biến động mạnh, bất ngờ trên thị trường, đặc biệt trong bối cảnh các tin tức kinh tế vĩ mô và địa chính trị có thể gây ra "cú sốc" cho giá hàng hóa bất cứ lúc nào. Luôn giữ tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận (R:R) ở mức hợp lý (ví dụ: 1:2 hoặc 1:3).

→ Xem thêm: 6 phương pháp quản lý rủi ro khi đầu tư hàng hóa

Lời kết

Nguồn cung ca-cao tại khu vực Tây Phi đang cho thấy dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ, tạo áp lực giảm giá rõ ràng trong ngắn hạn – đây là yếu tố mà mọi nhà đầu tư hàng hóa phái sinh tại Việt Nam cần theo dõi sát. Tải ứng dụng AnfinX ngay để chủ động đọc dữ liệu cung-cầu, hiểu rõ rủi ro và nhanh chóng điều chỉnh vị thế sẽ là chìa khóa để biến biến động thành cơ hội. Dù chọn mở vị thế mua hay bán, kế hoạch rõ ràng và kỷ luật quản trị rủi ro sẽ giúp bạn đi trước thị trường thay vì bị động theo sau. Hãy sử dụng thông tin thực tế, dữ liệu minh bạch và chiến lược phù hợp để biến bài học từ Tây Phi thành lợi thế đầu tư của bạn.