Phân hóa thị trường hàng hóa: Khi có mặt tăng, có mặt giảm – Nhà đầu tư cần làm gì?

Thị trường hàng hóa toàn cầu đang chứng kiến sự phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm mặt hàng. Trong khi cà phê tăng vọt do nguồn cung khan hiếm, thì dầu WTI lao dốc vì áp lực dư cung. Biến động này đặt ra câu hỏi lớn: nhà đầu tư phái sinh nên hành động thế nào để vừa nắm bắt cơ hội, vừa quản trị rủi ro hiệu quả? Hãy cùng AnfinX phân tích.

1. Toàn cảnh thị trường hàng hóa – Khi các nhóm hàng đi ngược chiều nhau

Phiên giao dịch ngày 05/11/2025 cho thấy bức tranh thị trường hàng hóa toàn cầu đang thiếu đi sự đồng nhất. Thay vì một xu hướng chung, thị trường chứng kiến sự phân hóa rõ rệt, đặc biệt giữa nhóm nguyên liệu công nghiệp (dẫn đầu là cà phê) và nhóm năng lượng (dầu thô). Sự trái chiều này không chỉ phản ánh các vấn đề cung cầu riêng lẻ, mà còn báo hiệu tâm lý thận trọng và sự luân chuyển dòng tiền của nhà đầu tư.

1.1. Nguyên liệu công nghiệp dẫn đầu đà tăng, cà phê bật mạnh

Cà phê, một trong những mặt hàng giao dịch chủ lực trên nền tảng AnfinX, tiếp tục là tâm điểm chú ý khi giá duy trì đà tăng mạnh mẽ, tiến sát các mốc đỉnh lịch sử.

• Thiếu hụt nguồn cung nền tảng: Yếu tố then chốt hỗ trợ giá là lo ngại về nguồn cung sụt giảm. Conab (Cơ quan Cung ứng Quốc gia Brazil) đã công bố dự báo sản lượng Arabica niên vụ 2025 - 2026 của Brazil sẽ giảm hơn 11% do chu kỳ sinh trưởng "hai năm một lần" và điều kiện thời tiết không thuận lợi.
• Rủi ro khí hậu gia tăng: Tại Việt Nam, vùng trồng Tây Nguyên đang đối mặt với mưa lớn kéo dài và dự báo bão Kalmaegi, gây đình trệ tiến độ thu hoạch. Những rủi ro khí hậu này càng siết chặt nguồn cung và đẩy giá các hợp đồng Cà phê Robusta và Arabica trên sàn quốc tế.
• Phản ánh tại thị trường Việt Nam: Giá thu mua nội địa cũng tăng theo xu hướng thế giới, với giá cà phê nhân xô tại Buôn Ma Thuột và Gia Lai dao động trong khoảng 119.000 - 120.500 đồng/kg. Đây là tín hiệu củng cố vững chắc cho xu hướng giá tăng.

Đối với nhà đầu tư hàng hóa phái sinh, đây là giai đoạn lý tưởng để duy trì vị thế MUA (Long) ngắn hạn, tận dụng đà tăng được hỗ trợ mạnh mẽ bởi các yếu tố cơ bản.

→ Xem thêm: Cập nhật giá cà phê hôm nay - Xem giá hợp đồng tương lai trực tuyến 24/7

1.2. Dầu WTI rơi khỏi mốc 60 USD/thùng – Áp lực từ dư cung

Ở chiều ngược lại, nhóm năng lượng, mà cụ thể là dầu WTI, lại chìm trong sắc đỏ và tuột khỏi ngưỡng tâm lý quan trọng $60/thùng. Áp lực giảm giá đến từ sự kết hợp của dữ liệu tồn kho và triển vọng cung ứng toàn cầu.

• Tồn kho tăng đột biến: Báo cáo từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy dự trữ dầu thô thương mại tại Mỹ đã tăng hơn 5 triệu thùng trong tuần cuối tháng 10 – mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 7. Sự gia tăng này chủ yếu do hoạt động nhập khẩu phục hồi và các nhà máy lọc dầu tiến hành bảo dưỡng định kỳ, làm chậm nhu cầu tiêu thụ.
• Triển vọng cung ứng mạnh mẽ: Bên cạnh nguồn cung từ nhóm OPEC+ và Nga, thông tin Canada có thể loại bỏ quy định về khí phát thải trong khai thác dầu khí đã làm tăng kỳ vọng về một nguồn cung dồi dào hơn từ khu vực Bắc Mỹ.
• Áp lực nhu cầu suy yếu: Lo ngại về tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại cũng đè nặng lên kỳ vọng về nhu cầu tiêu thụ năng lượng, khiến giá khó có thể bật tăng mạnh trở lại trong ngắn hạn.

1.3. MXV-Index phản ánh sự phân hóa

Chỉ số MXV-Index, đại diện cho toàn bộ thị trường hàng hóa, chỉ nhích nhẹ 0.2% trong phiên, phản ánh chính xác sự phân hóa nội tại.

• Biến động hẹp: Mức tăng của cà phê và một số hàng hóa nguyên liệu đã được cân bằng bởi đà giảm của dầu thô và các mặt hàng năng lượng khác. Điều này cho thấy dòng tiền đang có sự luân chuyển rõ ràng và chọn lọc.
• Phòng thủ dòng tiền: Sự trái chiều giữa các nhóm hàng hóa phản ánh tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư: họ tìm đến các mặt hàng có yếu tố cơ bản rõ ràng (như cà phê với nguồn cung hạn chế) và rút vốn khỏi các nhóm hàng đang chịu áp lực vĩ mô (như dầu thô với lo ngại dư cung).
• Góc nhìn AnfinX: Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi sát MXV-Index giúp đánh giá sức khỏe tổng thể của thị trường và xác định nhóm ngành nào đang thực sự được hưởng lợi từ dòng tiền đầu cơ. Sự phân hóa này mở ra cơ hội giao dịch song song (Hedging), kết hợp vị thế MUA (Long) ở nhóm tăng và BÁN ở nhóm giảm để tối ưu hóa lợi nhuận.

→ Xem thêm: Lệnh Long Short là gì? Khác nhau giữa lệnh Long và lệnh Short

2. Nguyên nhân sâu xa của sự phân hóa – Yếu tố cung cầu và địa chính trị

Sự phân hóa của thị trường đầu tư hàng hóa phái sinh không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của các yếu tố cung – cầu vi mô đặc thù kết hợp với các áp lực vĩ mô toàn cầu. Hiểu rõ những nguyên nhân này là chìa khóa để nhà đầu tư AnfinX đưa ra quyết định giao dịch chính xác.

2.1. Thiên tai và chu kỳ: Áp lực nguồn cung độc quyền cà phê

Khác biệt lớn nhất của nhóm nguyên liệu công nghiệp là sự phụ thuộc vào các yếu tố tự nhiên, mà gần đây là rủi ro về thời tiết cực đoan.

• Chu kỳ sản xuất thất thường: Giá cà phê Arabica tăng mạnh có nguyên nhân từ chu kỳ sinh trưởng "hai năm một lần" của cây cà phê tại Brazil. Conab dự báo sản lượng giảm hơn 11% là sự suy giảm đã được dự báo trước, củng cố vị thế giá cao.
• Thảm họa khí hậu: Đợt nắng nóng tại Brazil và đặc biệt là mưa lớn kéo dài, cùng dự báo bão Kalmaegi đổ bộ vào Tây Nguyên (Việt Nam), đang trực tiếp đe dọa mùa vụ 2026-2027. Các sự kiện thiên tai này làm giảm đáng kể nguồn cung vật chất, tạo đà tăng vững chắc, bất chấp tâm lý thị trường chung. Điều này lý giải vì sao giá cà phê có thể đi ngược chiều với các mặt hàng khác.

→ Xem thêm: Cập nhật giá cà phê Robusta hôm nay - Xem giá hợp đồng tương lai trực tuyến 24/7

2.2. Chính sách địa chính trị và tồn kho làm rung chuyển giá dầu

Ngược lại, thị trường năng lượng lại nhạy cảm hơn với các quyết định chính sách và sự thay đổi trong tồn kho thương mại toàn cầu.

• Vai trò tồn kho chiến lược: Dữ liệu tồn kho dầu thô thương mại Mỹ tăng mạnh, đặc biệt sau báo cáo từ EIA và API, cho thấy cán cân cung cầu đang nghiêng về phía dư thừa trong ngắn hạn. Sự phục hồi hoạt động nhập khẩu của Mỹ tạo áp lực bán ra ngay lập tức cho các hợp đồng dầu WTI.
• Chính sách sản lượng của OPEC+: Mặc dù OPEC+ có thể cắt giảm sản lượng, nhưng triển vọng gia tăng nguồn cung từ các quốc gia ngoài khối (như Canada với việc nới lỏng quy định khai thác) làm giảm hiệu quả của các nỗ lực kiểm soát giá. Điều này tạo ra một "mức trần" vô hình, khiến giá dầu thô WTI giảm và khó bật tăng mạnh.

→ Xem thêm: Cập nhật giá dầu thô Brent hôm nay - Xem giá hợp đồng tương lai trực tuyến 24/7

2.3. Đồng usd và lãi suất cao: Sức ép vĩ mô lên hầu hết hàng hóa

Mặc dù giá cà phê tăng do cung cầu vi mô, phần lớn hàng hóa còn lại vẫn chịu áp lực từ các yếu tố vĩ mô liên quan đến tài chính.

• Sức mạnh đồng USD: Hầu hết các mặt hàng được định giá bằng Đô la Mỹ (USD). Khi đồng USD mạnh lên (do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - Fed duy trì lãi suất cao), giá hàng hóa trở nên đắt hơn đối với người mua bằng ngoại tệ, dẫn đến nhu cầu bị kìm hãm và gây áp lực giảm giá cho các mặt hàng như dầu thô và kim loại.
• Tâm lý thận trọng và lãi suất: Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì lãi suất cao nhằm chống lạm phát làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Điều này trực tiếp làm suy yếu nhu cầu tiêu thụ công nghiệp và năng lượng, khiến nhà đầu tư chuyển sang trạng thái phòng thủ, chỉ rót vốn vào những nhóm hàng có câu chuyện thiếu hụt rõ ràng như cà phê.

3. Cơ hội và rủi ro khi đầu tư hàng hóa trong giai đoạn này

Sự phân hóa thị trường hàng hóa mang đến cả cơ hội lợi nhuận lớn và rủi ro thua lỗ cao. Nhà đầu tư hàng hóa phái sinh cần nắm rõ đặc tính của từng nhóm hàng để áp dụng các chiến lược MUA (Long) hoặc BÁN (Short) phù hợp trên AnfinX.

3.1. Cơ hội đầu tư với nhóm nguyên liệu công nghiệp

Các mặt hàng nguyên liệu công nghiệp như cà phê Robusta, cà phê Arabica đang được hưởng lợi từ các vấn đề cung cầu mang tính cơ cấu, tạo ra xu hướng tăng trưởng bền vững trong ngắn và trung hạn.

• Duy trì vị thế MUA (Long): Với dự báo sản lượng Arabica giảm 11% từ Conab và rủi ro thời tiết tại Tây Nguyên, nhà đầu tư có thể tiếp tục mở vị thế MUA hợp đồng tương lai cà phê. Các yếu tố cơ bản này khó thay đổi trong một sớm một chiều, củng cố niềm tin cho đà tăng giá.
• Quản trị rủi ro nghiêm ngặt: Mặc dù xu hướng tăng là rõ ràng, thị trường phái sinh luôn có biến động mạnh. AnfinX khuyến nghị nhà đầu tư cần đặt lệnh dừng lỗ (stop-loss) chặt chẽ ngay dưới các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng. Điều này giúp bảo vệ vốn khỏi những đợt điều chỉnh lợi nhuận đột ngột hoặc các tin tức địa chính trị bất ngờ tác động đến tâm lý thị trường chung.
• Mở rộng quan sát: Ngoài cà phê, nhà đầu tư nên theo dõi các mặt hàng nông sản khác cũng chịu áp lực thiếu cung như ca cao và đường để tìm kiếm cơ hội giao dịch tương tự.

3.2. Rủi ro với nhóm năng lượng

Nhóm năng lượng, đặc biệt là dầu WTI và dầu Brent, đang đối mặt với triển vọng dư cung rõ rệt và chịu áp lực lớn từ dữ liệu tồn kho thương mại Mỹ tăng cao (báo cáo EIA).

• Áp dụng chiến lược BÁN (Short) ngắn hạn: Nếu nhu cầu tiêu thụ không có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ trong quý tới và nguồn cung ngoài OPEC+ tiếp tục gia tăng (ví dụ: Canada), dầu WTI có thể tiếp tục giảm sâu hơn nữa, rơi xuống các ngưỡng hỗ trợ thấp hơn. Nhà đầu tư AnfinX có thể mở vị thế BÁN (Short) hợp đồng tương lai dầu thô để kiếm lời từ xu hướng giảm này.
• Chiến lược phòng hộ (Hedging): Đây là chiến lược tinh vi và hiệu quả nhất trong giai đoạn thị trường phân hóa. Nhà đầu tư có thể kết hợp:
  • Vị thế MUA (Long) cà phê (bảo vệ danh mục khỏi lạm phát và tận dụng xu hướng tăng).
  • Vị thế BÁN (Short) dầu WTI (phòng ngừa rủi ro dư cung và kiếm lợi từ xu hướng giảm).
• Lợi ích Hedging: Chiến lược Hedging giúp cân bằng tổng rủi ro, giảm thiểu tác động tiêu cực nếu một trong hai xu hướng bất ngờ đảo chiều, đồng thời tận dụng hiệu quả sự trái ngược của thị trường hàng hóa phái sinh.

Bằng cách phân loại rõ ràng cơ hội và rủi ro, nhà đầu tư trên nền tảng AnfinX có thể linh hoạt điều chỉnh tỷ trọng và chiến lược giao dịch, biến sự phân hóa thị trường thành lợi thế kiếm lời.

4. #3 chiến lược giao dịch hàng hóa phái sinh cho thị trường phân hóa

Trong bối cảnh thị trường không đồng nhất, việc áp dụng các chiến lược giao dịch phù hợp với đặc thù từng nhóm hàng hóa là điều bắt buộc. Sau đây là 3 chiến lược cốt lõi mà các chuyên gia AnfinX đề xuất để nhà đầu tư có thể tận dụng sự phân hóa này.

Chiến lược 1: Giao dịch theo xu hướng (Trend Following) với cà phê

Chiến lược này tập trung vào các mặt hàng có yếu tố cơ bản rõ ràng hỗ trợ đà tăng, điển hình là cà phê Robusta và cà phê Arabica.

• Hành động dứt khoát: Tiếp tục ưu tiên vị thế MUA (Long) đối với các hợp đồng cà phê. Khi giá điều chỉnh nhẹ (do chốt lời hoặc áp lực vĩ mô chung), đó là cơ hội để vào lệnh với mức giá tốt hơn. Nguyên nhân thiếu cung từ Brazil (Conab) và rủi ro thời tiết tại Tây Nguyên là nền tảng vững chắc cho chiến lược này.
• Quản trị rủi ro: Dù xu hướng mạnh, biến động giá là không thể tránh khỏi. Nhà đầu tư phải đặt lệnh dừng lỗ (stop-loss) chặt chẽ ngay dưới các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật gần nhất. Ví dụ, nếu giao dịch Robusta, mức $4,500/tấn có thể là một điểm stop-loss hợp lý, nhằm bảo toàn vốn nếu thị trường bất ngờ đảo chiều kỹ thuật.

Chiến lược 2: Lướt sóng ngắn hạn (Scalping) với dầu WTI

Đối với dầu WTI – mặt hàng chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bất định (tồn kho EIA, địa chính trị, chính sách OPEC+), chiến lược lướt sóng ngắn hạn hoặc giao dịch theo tin tức là phù hợp hơn.

• Hành động linh hoạt: Giá dầu WTI đang trong xu hướng giảm do áp lực dư cung, ưu tiên giao dịch BÁN (Short). Tuy nhiên, bất kỳ sự kiện địa chính trị nào (như căng thẳng ở Trung Đông) đều có thể khiến giá bật tăng mạnh. Do đó, nhà đầu tư cần thường xuyên theo dõi tin tức và chỉ giữ vị thế ngắn, chốt lời nhanh.
• Kiểm soát lệnh: Sử dụng lệnh giới hạn (limit order) để kiểm soát chính xác giá vào và giá ra. Tránh đặt lệnh thị trường (market order) trong các thời điểm dữ liệu quan trọng như báo cáo tồn kho được công bố, nhằm tránh trượt giá và bảo vệ nguồn vốn ký quỹ.

Chiến lược 3: Phân bổ vốn linh hoạt (The Hedging Play)

Đây là chiến lược tiên tiến, tận dụng tối đa sự trái ngược của thị trường để cân bằng danh mục đầu tư hàng hóa phái sinh trên AnfinX.

• Hành động kết hợp: Kết hợp vị thế MUA (Long) cà phê (nhóm có xu hướng tăng rõ ràng và bảo hiểm lạm phát) với vị thế BÁN (Short) dầu thô (nhóm chịu rủi ro dư cung).
• Lợi ích cân bằng rủi ro: Nếu thị trường cà phê bất ngờ điều chỉnh giảm, lợi nhuận từ vị thế Short dầu WTI có thể bù đắp một phần thua lỗ, và ngược lại. Chiến lược Hedging giúp giảm thiểu rủi ro tổng thể của tài khoản, cho phép nhà đầu tư duy trì sự hiện diện trên thị trường với độ an toàn cao hơn trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn.

Ba chiến lược này giúp nhà đầu tư AnfinX chuyển trạng thái từ bị động sang chủ động, biến sự phân hóa thành cơ hội đầu tư có tính toán và kỷ luật cao.

→ Xem thêm: 4 chiến lược giao dịch hàng hóa hiệu quả được nhiều traders sử dụng

Lời kết

Thị trường hàng hóa đang ở giai đoạn phân hóa rõ nét, phản ánh sự dịch chuyển của dòng tiền toàn cầu. Hiểu đúng nguyên nhân và chọn đúng chiến lược sẽ là chìa khóa giúp nhà đầu tư phái sinh tận dụng biến động giá để sinh lời. Bằng việc tải ứng dụng AnfinX, bạn không chỉ theo dõi được giá hàng hóa theo thời gian thực mà còn nhận được phân tích chuyên sâu và định hướng chiến lược đầu tư rõ ràng, giúp ra quyết định chính xác hơn trong mọi biến động thị trường.