Ký quỹ là gì? Cách hoạt động và các loại ký quỹ cần biết

Ký quỹ xuất hiện ở mọi vị thế bạn mở, nhưng không ít người mới vẫn nhầm ký quỹ với chi phí mua hàng hóa hay với một khoản vay. Bài này của Anfin giải thích ký quỹ là gì trong giao dịch hàng hóa phái sinh, các loại ký quỹ, cách ký quỹ vận hành khi giá biến động và mức ký quỹ theo từng nhóm hàng hóa. Mời bạn đọc tiếp.

Tóm tắt nhanh

• Ký quỹ là khoản tiền bảo chứng: Đây không phải chi phí mua hàng hóa.
• Có 3 loại ký quỹ: Ký quỹ ban đầu, ký quỹ duy trì và ký quỹ biến đổi.
• Số dư xuống dưới mức duy trì có thể phát sinh lệnh gọi ký quỹ: Khi đó bạn cần bổ sung tiền để giữ vị thế.
• Mức ký quỹ thay đổi theo quy định: Bạn nên xem danh sách ký quỹ hiện hành trước khi giao dịch.

1. Ký quỹ là gì trong giao dịch hàng hóa phái sinh?

1.1. Ký quỹ là gì?

Ký quỹ là khoản tiền bạn đặt vào tài khoản ký quỹ để mở và duy trì vị thế trên hợp đồng tương lai. Khoản tiền này đóng vai trò bảo chứng cho nghĩa vụ thanh toán lãi lỗ, không phải số tiền bạn trả để mua hàng hóa. Mức tiền ký quỹ thường được tính bằng tỷ lệ ký quỹ nhân với giá trị vị thế.

Ví dụ minh họa (số giả định): Một vị thế có giá trị 100 triệu đồng, tỷ lệ ký quỹ 10% thì tiền ký quỹ là 10 triệu đồng. Khi giá biến động 5%, bạn lãi hoặc lỗ 5 triệu đồng. Khoản này được tính trên giá trị vị thế 100 triệu đồng, không phải trên 10 triệu đồng ký quỹ.

1.2. Ký quỹ khác khoản vay và giá trị hợp đồng thế nào?

Ba khái niệm này thường bị nhầm với nhau:

• Ký quỹ không phải chi phí mua: Tiền ký quỹ chỉ là khoản bảo chứng, còn giá trị vị thế bạn đang giao dịch lớn hơn nhiều.
• Ký quỹ không phải khoản vay: Đây là tiền của bạn đặt làm bảo chứng, nhưng lãi lỗ vẫn được tính trên toàn bộ giá trị vị thế.
• Ký quỹ không bằng giá trị hợp đồng: Ký quỹ chỉ là một phần của giá trị hợp đồng, nên lãi lỗ có thể lớn so với số tiền bạn đã đặt.

2. Các loại ký quỹ trong giao dịch hàng hóa phái sinh

Ký quỹ thường được chia theo thời điểm áp dụng. Các ví dụ sau dùng số giả định:

• Ký quỹ ban đầu: Là số tiền cần có trong tài khoản để mở vị thế. Ví dụ, để mở vị thế 100 triệu đồng với tỷ lệ 10%, bạn cần 10 triệu đồng.
• Ký quỹ duy trì: Là mức số dư tối thiểu phải giữ khi vị thế đang mở, thường thấp hơn ký quỹ ban đầu. Ví dụ, mức duy trì giả định là 7 triệu đồng.
• Ký quỹ biến đổi: Là khoản điều chỉnh theo lãi lỗ khi giá biến động, gồm cả phần cần nộp thêm khi số dư thấp hơn mức yêu cầu. Ví dụ, vị thế lỗ làm số dư còn 6 triệu đồng thì bạn cần bổ sung phần thiếu.

3. Ký quỹ hoạt động thế nào khi giá biến động?

Khi giá đi ngược hướng vị thế, khoản lỗ tạm tính làm số dư trong tài khoản giảm dần. Nếu số dư xuống dưới mức ký quỹ duy trì, bạn có thể nhận lệnh gọi ký quỹ (margin call), tức thông báo yêu cầu nộp thêm tiền. Diễn tiến thường như sau:

• Số dư giảm theo lỗ tạm tính: Lỗ phát sinh khi giá biến động bất lợi.
• Số dư xuống dưới mức duy trì: Tài khoản không còn đáp ứng mức ký quỹ yêu cầu.
• Nhận lệnh gọi ký quỹ: Bạn được thông báo cần bổ sung tiền.
• Bổ sung hoặc đóng vị thế: Nếu không bổ sung kịp, vị thế có thể bị đóng để hạn chế rủi ro.

Ví dụ minh họa (số giả định): Bạn ký quỹ 10 triệu đồng, mức duy trì là 7 triệu đồng. Vị thế lỗ tạm tính 4 triệu đồng làm số dư còn 6 triệu đồng, thấp hơn mức duy trì nên bạn cần bổ sung. Ngưỡng và thời hạn bổ sung cụ thể do Sở giao dịch và Anfin quy định, bạn nên theo dõi thông báo trên ứng dụng.

4. Mức ký quỹ theo từng nhóm hàng hóa

Mức ký quỹ khác nhau theo từng hợp đồng và từng nhóm hàng hóa. Anfin tách ký quỹ cá nhân và ký quỹ doanh nghiệp, trong đó ký quỹ cá nhân cao hơn. Khoảng ký quỹ cá nhân mỗi hợp đồng theo từng nhóm như sau, lấy từ danh sách ký quỹ của Anfin cập nhật ngày 17/9/2026:

Cảnh báo rủi ro: Ký quỹ có thể thay đổi theo quy định và chính sách của MXV, nhà đầu tư cần liên tục theo dõi danh sách ký quỹ để nắm rõ mức ký quỹ hiện hành tại thời điểm giao dịch.

Khoảng ký quỹ rộng vì cùng một nhóm có cả hợp đồng tiêu chuẩn lẫn các dòng nhỏ hơn như Mini, Micro, Nano.

5. Ký quỹ liên hệ với số lot và đòn bẩy thế nào?

Khi số lot càng nhiều, quy mô vị thế càng lớn nên số tiền ký quỹ cần chuẩn bị cũng tăng theo. Vì vậy bạn nên tính ký quỹ cho toàn bộ số lot định đặt, không chỉ cho một lot.

Đòn bẩy cho phép bạn dùng khoản ký quỹ nhỏ hơn giá trị vị thế, nhưng không làm lãi lỗ nhỏ đi. Ngoài ký quỹ, mỗi lệnh còn phát sinh phí giao dịch mà bạn cần tính vào kế hoạch vốn.

6. #5 sai lầm thường gặp về ký quỹ

• Coi ký quỹ là chi phí mua hàng hóa: Hãy nhớ lãi lỗ được tính trên toàn bộ giá trị vị thế, không chỉ trên số tiền ký quỹ.
• Dùng gần hết số dư để mở vị thế: Hãy chừa phần số dư dự phòng để đáp ứng ký quỹ duy trì khi giá đi ngược hướng.
• Không chú ý ký quỹ duy trì và lệnh gọi ký quỹ: Hãy theo dõi số dư và thông báo trên ứng dụng thường xuyên.
• Dùng mức ký quỹ cũ để tính vốn: Hãy xem lại danh sách ký quỹ hiện hành trước mỗi lần giao dịch.
• Nhầm ký quỹ với khoản vay hoặc với giá trị hợp đồng: Hãy tách rõ ba khái niệm: chi phí mua, khoản vay và giá trị hợp đồng.

7. Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Ký quỹ là gì?

Ký quỹ là khoản tiền bảo chứng bạn đặt vào tài khoản để mở và duy trì vị thế hàng hóa phái sinh. Đây không phải số tiền mua hàng hóa, và giá trị vị thế vẫn lớn hơn nhiều so với tiền ký quỹ.

Câu hỏi 2: Ký quỹ có phải khoản vay không?

Không. Ký quỹ là tiền của bạn đặt làm bảo chứng. Tuy nhiên lãi lỗ vẫn được tính trên toàn bộ giá trị vị thế nên rủi ro có thể lớn hơn số tiền ký quỹ.

Câu hỏi 3: Ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì khác nhau thế nào?

Ký quỹ ban đầu là số tiền cần có để mở vị thế. Ký quỹ duy trì là mức số dư tối thiểu phải giữ khi vị thế đang mở và thường thấp hơn ký quỹ ban đầu.

Câu hỏi 4: Margin call là gì?

Margin call hay lệnh gọi ký quỹ là thông báo yêu cầu bạn nộp thêm tiền khi số dư xuống dưới mức ký quỹ duy trì. Nếu không bổ sung kịp, vị thế có thể bị đóng.

Câu hỏi 5: Số lot ảnh hưởng thế nào đến ký quỹ?

Số lot càng nhiều thì quy mô vị thế càng lớn, nên tiền ký quỹ cần chuẩn bị tăng theo. Bạn nên tính ký quỹ cho toàn bộ số lot định đặt.

→ Xem thêm: Thuật ngữ giao dịch hàng hóa phái sinh cho người mới bắt đầu

Kết luận

Hiểu ký quỹ là gì nghĩa là nắm được ba điều: ký quỹ là khoản bảo chứng chứ không phải chi phí mua hàng hóa, có nhiều loại ký quỹ áp dụng ở từng giai đoạn của vị thế, và mức ký quỹ có thể thay đổi nên cần xem danh sách hiện hành. Bạn nên chừa số dư dự phòng và theo dõi tài khoản thường xuyên thay vì dùng hết vốn cho một vị thế.

Anfin cung cấp miễn phí dữ liệu thị trường nông sản, kim loại và nguyên liệu công nghiệp. Bạn có thể luyện làm quen thao tác trên nền tảng AnfinX Lite, hoặc tải ứng dụng AnfinX để theo dõi thị trường mọi lúc.