Lệnh ATC là gì? Cách tính giá khớp lệnh ATC chi tiết

Lệnh ATC hay lệnh mua vào tại thời điểm kết thúc phiên thường được nhà đầu tư sử dụng với nhiều chiến lược khác nhau. Cùng AnfinX tìm hiểu về lệnh ATC cũng như cách đặt lệnh và nguyên tắc khớp lệnh để tận dụng sự biến động giá cuối phiên, cải thiện hiệu suất đầu tư trên thị trường hàng hóa phái sinh.

Lệnh ATC là gì?

Lệnh ATC là lệnh giao dịch được thực hiện vào cuối phiên giao dịch (At the Close), nhằm khớp lệnh tại mức giá cuối cùng trước khi đóng cửa thị trường.

Đây là một trong những lệnh đặc biệt, cùng với lệnh ATO (At The Open) và lệnh dừng (Limit Order), tạo nên bộ ba lệnh ATO ATC LO phổ biến trên các thị trường tài chính.

Những lệnh này cho phép nhà đầu tư linh hoạt trong việc thực hiện chiến lược giao dịch của mình, đặc biệt là khi muốn tận dụng các thời điểm quan trọng trong phiên giao dịch như lúc mở cửa và đóng cửa.

1. Ưu điểm của lệnh ATC

Lệnh ATC cho phép nhà đầu tư thực hiện giao dịch chính xác tại giá đóng cửa, giúp giảm thiểu rủi ro biến động giá trong phiên. Điều này đặc biệt hữu ích cho các chiến lược dựa trên giá đóng cửa hoặc cần cân bằng danh mục. 

Thời điểm đóng cửa thường có thanh khoản cao, tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực hiện các giao dịch lớn mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá. Giá đóng cửa cũng thường được coi là đại diện cho giá trị thực của tài sản trong ngày, giúp định giá chính xác hơn. Đối với nhà đầu tư muốn tránh rủi ro trong ngày, lệnh ATC là một lựa chọn phù hợp.

2. Nhược điểm của lệnh ATC

Tuy nhiên, lệnh ATC cũng có những hạn chế đáng lưu ý. Nhà đầu tư không thể kiểm soát mức giá cụ thể và phải chấp nhận giá đóng cửa, điều này có thể gây bất lợi trong trường hợp có biến động mạnh cuối phiên.

Sự thiếu linh hoạt về thời gian khiến lệnh ATC không phù hợp cho giao dịch trong ngày hoặc các chiến lược ngắn hạn. Có khả năng lệnh không được khớp hoặc chỉ khớp một phần nếu thanh khoản cuối phiên không đủ.

Việc xác nhận giao dịch chậm trễ và không thể phản ứng ngay với tin tức sau giờ giao dịch cũng là những điểm cần cân nhắc. Trong một số điều kiện thị trường đặc biệt, việc sử dụng lệnh ATC có thể bị hạn chế bởi sàn giao dịch. Nhà đầu tư cũng không thể tận dụng được biến động giá trong phiên khi sử dụng lệnh này.

Việc cân nhắc kỹ lưỡng các ưu và nhược điểm này sẽ giúp nhà đầu tư quyết định liệu lệnh ATC có phù hợp với chiến lược giao dịch hàng hóa phái sinh của mình hay không.

Cách tính giá khớp lệnh ATC

Cách tính giá khớp lệnh ATC trong giao dịch hàng hóa phái sinh thường tuân theo một quy trình đặc biệt, nhằm xác định giá đóng cửa công bằng và phản ánh chính xác cung cầu thị trường. Dưới đây là cách tính phổ biến:

• Thu thập lệnh: Hệ thống giao dịch tập hợp tất cả các lệnh ATC đã được đặt trước thời điểm đóng cửa.

• Xác định khối lượng khớp lệnh tối đa: Hệ thống tính toán khối lượng có thể khớp lệnh lớn nhất giữa các lệnh mua và bán.

• Cân bằng cung cầu: Giá được điều chỉnh để cân bằng tối đa giữa lượng mua và bán, nhằm tìm ra mức giá tạo ra khối lượng giao dịch lớn nhất.

• Tính toán giá tham chiếu: Thường sử dụng giá trung bình trong một khoảng thời gian ngắn trước khi đóng cửa làm cơ sở.

• Áp dụng thuật toán đặc biệt: Nhiều sàn giao dịch sử dụng các thuật toán phức tạp để tính toán giá cuối cùng, có thể bao gồm các yếu tố như giá trị giao dịch trong ngày, khối lượng, và các chỉ số thị trường liên quan.

• Xem xét giới hạn biên độ: Giá khớp lệnh ATC phải nằm trong giới hạn biên độ giao dịch cho phép của hợp đồng.

• Làm tròn giá: Kết quả cuối cùng thường được làm tròn theo đơn vị giá của hợp đồng.

• Công bố giá: Sau khi tính toán, giá đóng cửa và khối lượng khớp lệnh được công bố cho thị trường.

Cần lưu ý rằng phương pháp cụ thể có thể khác nhau giữa các sàn giao dịch và loại hàng hóa phái sinh. Một số sàn có thể sử dụng phương pháp đấu giá đóng cửa hoặc các kỹ thuật thống kê phức tạp hơn để xác định giá cuối cùng. Nhà đầu tư nên tham khảo quy định chi tiết từ sàn giao dịch cụ thể để hiểu rõ cách tính giá khớp lệnh ATC áp dụng cho hợp đồng mà họ đang giao dịch.

Nguyên tắc khớp lệnh ATC

Nguyên tắc khớp lệnh ATC trong hàng hóa phái sinh thường tuân theo các quy tắc sau:

1. Thời điểm khớp lệnh

Lệnh ATC được khớp vào cuối phiên giao dịch, thường là tại thời điểm xác định giá đóng cửa.

2. Giá khớp lệnh

Lệnh ATC có thể sẽ không khớp đúng ở giá đóng cửa mà chỉ gần đúng vì giá có thể thay đổi tùy thuộc vào số lượng lệnh và cung cầu tại thời điểm đó.

3. Ưu tiên khối lượng

Nếu tổng khối lượng của các lệnh mua ATC vượt quá tổng khối lượng của các lệnh bán ATC (hoặc ngược lại), lệnh có khối lượng lớn hơn sẽ được ưu tiên khớp trước.

4. Ưu tiên thời gian

Trong trường hợp có nhiều lệnh cùng khối lượng, lệnh được đặt sớm hơn sẽ được ưu tiên khớp trước.

5. Khớp một phần

Nếu không có đủ khối lượng để khớp toàn bộ lệnh ATC, lệnh có thể được khớp một phần. Điều này có nghĩa là chỉ một phần của lệnh sẽ được thực hiện, và phần còn lại sẽ chờ để khớp khi có đủ khối lượng.

Ví dụ, nếu bạn đặt một lệnh mua 100 đơn vị nhưng chỉ có 60 đơn vị có sẵn để bán, thì lệnh của bạn sẽ được khớp 60 đơn vị, và 40 đơn vị còn lại sẽ chờ khớp sau

6. Cân bằng cung cầu

Hệ thống giao dịch sẽ cố gắng cân bằng giữa lượng mua và bán để xác định giá đóng cửa cuối cùng.

Trong quá trình khớp lệnh ATC, hệ thống sẽ xem xét tổng khối lượng các lệnh mua và lệnh bán để tìm ra mức giá mà có thể thực hiện được nhiều giao dịch nhất, từ đó xác định giá đóng cửa của tài sản.

7. Xử lý lệnh dư

Các lệnh ATC không được khớp hoặc chỉ khớp một phần thường sẽ bị hủy sau khi kết thúc phiên giao dịch, trừ khi có quy định khác.

8. Giới hạn biên độ

Giá khớp lệnh ATC vẫn phải nằm trong giới hạn biên độ giao dịch của hợp đồng (nếu có).

9. Công bố thông tin

Kết quả khớp lệnh ATC thường được công bố ngay sau khi hoàn tất quá trình khớp lệnh.

10. Điều chỉnh đặc biệt

Trong một số trường hợp đặc biệt (ví dụ: biến động thị trường lớn), sàn giao dịch có thể áp dụng các quy tắc khớp lệnh đặc biệt.

Nhà đầu tư nên lưu ý rằng các nguyên tắc cụ thể có thể khác nhau giữa các sàn giao dịch và loại hàng hóa phái sinh.

So sánh lệnh ATO và ATC

Cả hai loại lệnh đều có vai trò quan trọng trong chiến lược giao dịch hàng hóa phái sinh, tùy thuộc vào mục tiêu và phong cách giao dịch của từng nhà đầu tư. Việc sử dụng linh hoạt cả hai loại lệnh có thể giúp tối ưu hóa hiệu quả giao dịch trong từng điều kiện thị trường khác nhau.

Lưu ý khi sử dụng lệnh ATC

Khi sử dụng lệnh ATC trong thị trường hàng hóa phái sinh, nhà đầu tư cần lưu ý một số điểm quan trọng sau:

• Hiểu rõ quy định cụ thể của sàn giao dịch về lệnh ATC. Mỗi sàn có thể có những quy định riêng về thời gian đặt lệnh, cách thức khớp lệnh và xử lý lệnh dư. Nắm vững các quy định này sẽ giúp bạn tránh những sai sót không đáng có.

• Theo dõi sát sao diễn biến thị trường trong phiên, đặc biệt là những thông tin có thể ảnh hưởng đến giá đóng cửa. Mặc dù lệnh ATC được thực hiện cuối phiên, nhưng biến động trong ngày vẫn có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả cuối cùng.

• Cân nhắc kỹ về khối lượng giao dịch vì Lệnh ATC có thể không được khớp hoàn toàn nếu không đủ thanh khoản. Trong trường hợp này, bạn nên có kế hoạch dự phòng cho phần lệnh không được khớp.

• Lưu ý rằng giá khớp lệnh ATC có thể khác biệt đáng kể so với giá trong phiên, đặc biệt là trong những ngày có biến động mạnh. Hãy chuẩn bị tinh thần cho những kịch bản khác nhau.

• Không nên sử dụng lệnh ATC cho các chiến lược giao dịch ngắn hạn hoặc đòi hỏi phản ứng nhanh với biến động thị trường. Lệnh này phù hợp hơn với các chiến lược dài hạn hoặc cân bằng danh mục.

Lời kết

Với những ưu điểm như giảm thiểu rủi ro biến động giá và tận dụng thanh khoản cao cuối phiên, lệnh ATC đang trở thành lựa chọn của nhiều nhà đầu tư thông minh. Kết hợp lệnh ATC với các công cụ phân tích kỹ thuật có thể giúp bạn đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt hơn.