Báo cáo WASDE "dội gáo nước lạnh": Tại sao giá đậu tương rơi xuống mức thấp nhất 3 tháng?

Thị trường nông sản vừa trải qua một phiên rung lắc mạnh. Sau báo cáo WASDE mới nhất, giá đậu tương trên sàn CBOT đã rơi xuống mức 381,7 USD/tấn – thấp nhất kể từ tháng 10/2025. Tại sao tin tức này lại khiến giới đầu tư "ngỡ ngàng"? Hãy cùng AnfinX phân tích các số liệu thực tế để tìm kiếm cơ hội giao dịch trong xu hướng giảm này.

1. Báo cáo WASDE đã “đánh” vào những điểm nhạy cảm nào?

Báo cáo WASDE tháng 01/2026 không chỉ là những con số khô khan; nó là một "cú tát" vào kỳ vọng của phe mua (Bulls). Dưới đây là phân tích chi tiết các điểm "gãy" cung - cầu khiến giá đậu tương sàn CBOT rơi tự do.

1.2. USDA hạ dự báo xuất khẩu đậu tương Mỹ

Trong đầu tư hàng hóa phái sinh, Xuất khẩu (Exports) là "hàn thử biểu" chính cho sức mạnh giá. Khi nhu cầu bên ngoài yếu đi, áp lực bán nội địa sẽ tăng vọt.

• Số liệu thực tế: USDA hạ dự báo xuống dưới 43 triệu tấn (giảm 3,7% so với dự báo trước).
• Tác động tâm lý: Con số này xác nhận sự hụt hơi của nhu cầu toàn cầu trong niên vụ 2025–2026.
• Tại sao Trader cần quan tâm? Xuất khẩu là dòng tiền thực. Khi dự báo giảm, các quỹ đầu cơ lớn (Big Boys) thường có xu hướng thoát vị thế Long để tránh rủi ro đọng vốn.

→ Xem thêm: Thông tin đầu tư đậu tương phái sinh

1.3. Tồn kho và sản lượng đồng loạt tăng

Nếu xuất khẩu là "đầu ra" đang hẹp lại, thì "đầu vào" lại đang tràn trề. Đây là kịch bản tồi tệ nhất cho giá hàng hóa.

Góc nhìn của AnfinX: Việc tồn kho tăng 6,1% cho thấy tốc độ tiêu thụ đang chậm hơn đáng kể so với tốc độ sản xuất. Trong ngắn hạn, thị trường không có "câu chuyện" nào đủ mạnh để hấp thụ lượng dư cung này.

2. Các báo cáo bổ sung từ USDA củng cố xu hướng giảm

Bên cạnh báo cáo WASDE, Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) đồng thời tung ra các báo cáo phụ về sản lượng và tồn kho ngũ cốc. Đây chính là "cú đấm bồi" khiến hy vọng phục hồi của giá đậu tương bị dập tắt hoàn toàn.

2.1. Diện tích và sản lượng đậu tương Mỹ cao hơn ước tính cũ

Dữ liệu mới nhất từ USDA xác nhận một thực tế: Nguồn cung nội địa Mỹ đang dồi dào hơn những gì thị trường kỳ vọng trước đó.

• Sản lượng vượt kỳ vọng: Diện tích canh tác và sản lượng thực tế tại Mỹ trong năm 2025 đều được điều chỉnh tăng nhẹ.
• Phản ứng của thị trường: Khi dữ liệu "không bất ngờ nhưng tiêu cực" được công bố, thị trường không xuất hiện các đợt bán tháo hoảng loạn. Thay vào đó là một áp lực bán bền bỉ. Các lệnh Bán (Short) được kích hoạt đều đặn khi giá không thể phá vỡ các vùng kháng cự ngắn hạn.

Điều này phản ánh một tâm lý thận trọng: Giới đầu tư hàng hóa phái sinh đã chấp nhận thực tế rằng nguồn cung không còn là vấn đề lo ngại, và giá cần phải tìm về một vùng cân bằng thấp hơn.

2.2. Tồn kho đậu tương Mỹ tăng hơn 6% so với cùng kỳ

Báo cáo tồn kho ngũ cốc là minh chứng rõ nhất cho sự đình trệ trong tiêu thụ. Tính đến ngày 1/12/2025, lượng đậu tương dự trữ tại Mỹ đã tăng 6,1% so với cùng kỳ năm 2024.

Trader cần đọc vị gì từ con số 6,1% này?

• Tốc độ tiêu thụ chậm: Lượng hàng tồn kho cao đồng nghĩa với việc các đơn hàng xuất khẩu và nhu cầu ép dầu nội địa đang thấp hơn dự kiến.
• Áp lực lưu kho: Khi kho bãi đầy, nông dân và các đại lý có xu hướng bán ra mạnh mẽ hơn để giải phóng không gian cho vụ mùa mới, tạo ra áp lực giảm giá trực tiếp lên sàn CBOT.
• Tâm lý đầu cơ: Đối với giới đầu cơ ngắn hạn, tồn kho tăng là tín hiệu "đèn đỏ". Họ sẽ hạn chế giữ các vị thế Long (Mua) qua đêm để tránh rủi ro sụt giảm bất ngờ khi dữ liệu cung-cầu Nam Mỹ được cập nhật.

→ Xem thêm: Thông tin đầu tư khô đậu tương phái sinh

3. Nguồn cung Nam Mỹ – “Bức tường” cản đà phục hồi giá

Nếu báo cáo WASDE từ Mỹ là "gáo nước lạnh" dội vào tâm lý nhà đầu tư, thì tình hình thực địa tại Nam Mỹ chính là "bức tường" ngăn cản mọi nỗ lực phục hồi giá của phe mua (Bulls).

3.1. Brazil bước vào giai đoạn thu hoạch sớm

Brazil, quốc gia xuất khẩu đậu tương lớn nhất thế giới, đang cho thấy năng lực cung ứng đáng gờm ngay từ đầu niên vụ.

• Tiến độ ấn tượng: Theo số liệu từ đơn vị tư vấn AgRural, tính đến ngày 8/1, tiến độ thu hoạch đậu tương vụ 2025-2026 đã đạt 0,6% diện tích.
• So sánh cùng kỳ: Tốc độ này đang cao gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Việc thu hoạch sớm đồng nghĩa với việc hàng mới sẽ đổ ra thị trường sớm hơn, trực tiếp cạnh tranh với đậu tương Mỹ.
• Vùng trọng điểm: Hoạt động thu hoạch đang diễn ra nhộn nhịp tại "vựa ngũ cốc" Mato Grosso và bang Parana.

3.2. Thời tiết Nam Mỹ – Yếu tố cần theo dõi nhưng chưa đủ đảo chiều

Thời tiết luôn là biến số quan trọng nhất trong giao dịch nông sản. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, các tín hiệu thời tiết vẫn đang ủng hộ phe bán.

• Mưa lớn hỗ trợ năng suất: Dự báo trong 10 ngày tới, các khu vực phía Bắc và Đông Brazil sẽ đón lượng mưa dồi dào. Điều này giúp củng cố sản lượng và giảm bớt lo ngại về tình trạng khô hạn cục bộ.
• Rủi ro từ vùng Pampas và miền Trung: Giới đầu tư đang đặt miền Trung Brazil và vùng Pampas (Argentina) vào "tầm ngắm". Diễn biến khô hạn tại đây vào cuối tháng 1 có thể là yếu tố duy nhất gây sốc cung.
• Chiến lược cho Trader: Tại AnfinX, chúng tôi đánh giá rủi ro thời tiết hiện tại chỉ ở mức trung bình. Trừ khi có một đợt hạn hán nghiêm trọng kéo dài, bằng không, triển vọng nguồn cung dồi dào vẫn sẽ chiếm ưu thế.

→ Xem thêm: Các yếu tố ảnh hưởng đến giá đậu tương thế giới

4. Trung Quốc mua đậu tương – Lực đỡ tạm thời cho giá?

Giữa bối cảnh áp lực cung bủa vây, mọi ánh mắt của giới đầu tư hàng hóa phái sinh đang đổ dồn về Bắc Kinh. Liệu nhu cầu từ quốc gia tỷ dân có đủ sức trở thành "phao cứu sinh" cho giá đậu tương đang bên bờ vực thẳm?

4.1. Sinograin đấu giá 1,1 triệu tấn đậu tương

Động thái mới nhất từ Sinograin (Tập đoàn Dự trữ Ngũ cốc Trung Quốc) đã thu hút sự chú ý lớn khi đấu giá thành công toàn bộ 1,1 triệu tấn đậu tương trong phiên vừa qua.

• Giải mã động thái: Giới phân tích nhìn nhận đây là bước đi "giải phóng kho bãi" chiến thuật. Việc đẩy hàng cũ ra thị trường nội địa thường là tiền đề để chuẩn bị không gian cho các đợt nhập khẩu mới.
• Kỳ vọng nhập khẩu: Hành động này mở ra hy vọng Trung Quốc sẽ gia tăng thu mua hàng từ Mỹ trong ngắn hạn để bù đắp lượng dự trữ đã giải phóng.
• Phản ứng giá: Tin tức này đã tạo ra một lực đỡ nhẹ, giúp giá đậu tương trên sàn CBOT không rơi vào tình trạng bán tháo không phanh ngay sau báo cáo WASDE.

4.2. Nhu cầu từ Trung Quốc có đủ mạnh để đảo chiều xu hướng?

Dù có tín hiệu tích cực từ Sinograin, nhưng các chuyên gia tại AnfinX khuyến cáo nhà đầu tư nên thận trọng. Một cánh én nhỏ khó có thể làm nên mùa xuân cho phe mua (Bulls).

• Hoàn tất cam kết mua hàng: Bắc Kinh đã hoàn thành cam kết mua 12 triệu tấn đậu tương Mỹ trước thời hạn tháng 2/2026. Điều này đồng nghĩa với việc áp lực phải mua hàng từ Mỹ sẽ chững lại đáng kể trong thời gian tới.
• Dịch chuyển dòng giao dịch sang Brazil: Với việc Brazil đang bước vào giai đoạn cao điểm thu hoạch với mức giá cạnh tranh hơn, Trung Quốc chắc chắn sẽ ưu tiên nguồn cung từ Nam Mỹ.
• Yếu tố biên lợi nhuận ép dầu: Tỷ suất lợi nhuận của các nhà máy ép dầu tại Trung Quốc đang ở mức thấp. Điều này hạn chế khả năng bùng nổ nhu cầu mua đuổi theo giá cao.

5. Nhà đầu tư hàng hóa phái sinh nên nhìn nhận giá đậu tương lúc này ra sao?

Trong đầu tư hàng hóa phái sinh, tin tức không chỉ là thông tin mà là động lực tạo ra xu hướng. Báo cáo WASDE tháng 1/2026 đã xác lập một môi trường kinh doanh đầy thách thức nhưng cũng mở ra cơ hội lớn cho những ai biết tận dụng vị thế Bán khống (Short).

5.1. Xu hướng ngắn hạn: Áp lực kép từ cung và cầu

Giá đậu tương đang chịu sự kìm kẹp của hai gọng kìm: nguồn cung Mỹ dồi dào và sự trỗi dậy của thu hoạch tại Brazil.

• Về phía cung: Sản lượng thực tế vượt kỳ vọng khiến ngưỡng kháng cự tâm lý trở nên dày đặc.
• Về phía cầu: Sự dịch chuyển dòng vốn sang Nam Mỹ khiến lực cầu cho đậu tương Mỹ trên sàn CBOT suy yếu.
• Đánh giá: Xu hướng chủ đạo trong ngắn hạn là Giảm giá (Bearish). Mọi đợt hồi phục kỹ thuật không kèm theo khối lượng giao dịch đột biến đều được coi là cơ hội để thiết lập vị thế bán mới.

5.2. Vai trò của WASDE trong chiến lược giao dịch theo tin

Báo cáo WASDE là "xương sống" của phân tích cơ bản trong ngành nông sản. Nhà đầu tư cần hiểu rằng:

• Tính dẫn dắt: WASDE thay đổi kỳ vọng về tồn kho cuối kỳ, từ đó tái định giá trị hợp đồng tương lai.
• Độ trễ và quán tính: Sau một báo cáo tiêu cực như tháng này, thị trường thường không đảo chiều ngay lập tức mà sẽ duy trì quán tính giảm cho đến khi có dữ liệu mới từ Nam Mỹ hoặc báo cáo tháng tiếp theo.
• Tối ưu hóa lợi nhuận: Trader sử dụng WASDE để xác định "phe" ưu thế (mua hay bán), từ đó kết hợp với phân tích kỹ thuật trên AnfinX để tìm điểm entry tối ưu.

5.3. Lưu ý về quản trị rủi ro khi giao dịch đậu tương

Thị trường nông sản có đặc thù biến động mạnh theo tin tức thời tiết và chính sách xuất khẩu. Để bảo vệ nguồn vốn, nhà đầu tư cần tuân thủ các nguyên tắc:

• Luôn sử dụng Stop-loss (Cắt lỗ): Đặc biệt là trong các phiên công bố số liệu USDA, biến động có thể lên tới 2-3% chỉ trong vài phút.
• Theo dõi chênh lệch Basis: Sự chênh lệch giữa giá hàng thực và giá phái sinh sẽ cho biết khi nào áp lực cung từ Brazil thực sự thẩm thấu vào sàn Chicago.
• Đa dạng hóa danh mục: Không nên dồn toàn bộ vốn vào một mã hàng hóa. Hãy tận dụng tính năng giao dịch lô lẻ và đa dạng danh mục (Dầu thô, Cà phê, Đậu tương) trên AnfinX để giảm thiểu rủi ro hệ thống.

Lời kết

Báo cáo WASDE mới nhất đã phơi bày bức tranh dư cung rõ nét của thị trường đậu tương, khiến giá rơi về mức thấp nhất 3 tháng. Dù vẫn tồn tại những điểm sáng từ nhu cầu Trung Quốc và yếu tố thời tiết Nam Mỹ, các dữ liệu hiện tại cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về thận trọng. Với nhà đầu tư hàng hóa phái sinh, việc theo dõi sát báo cáo cung – cầu, dòng thương mại và phản ứng giá sau tin tức sẽ là chìa khóa để xây dựng chiến lược giao dịch phù hợp trong giai đoạn biến động này.

Nhà đầu tư mới có thể tải ứng dụng AnfinX, thực hành phân tích kỹ thuật và tận hưởng tiềm năng sinh lời từ thị trường phái sinh hợp pháp tại Việt Nam!