MXV-Index vượt 2.574 điểm: Nhà đầu tư nên giao dịch ra sao?

Phiên giao dịch đầu tháng 7 (02/07/2026) ghi nhận sắc xanh chiếm ưu thế trên thị trường hàng hóa, đưa MXV-Index nhích lên 2.574 điểm. Trong đó, cà phê tiếp tục là tâm điểm dòng tiền với chuỗi ba phiên tăng liên tiếp, trong khi đậu tương ghi nhận nhịp phục hồi kỹ thuật ngay sau khi thị trường hấp thụ xong báo cáo của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA).

Diễn biến phân hóa giữa hai nhóm hàng đặt ra câu hỏi cho nhà đầu tư: nên tiếp cận thị trường theo hướng nào trong giai đoạn hiện tại? Bài viết này, Anfin sẽ phân tích bức tranh toàn cảnh phiên giao dịch, nguyên nhân đằng sau đà tăng của từng nhóm hàng và những lưu ý quan trọng khi giao dịch hàng hóa phái sinh trong bối cảnh thị trường phân hóa.

1. Bức tranh thị trường hàng hóa đầu tháng 7: MXV-Index tăng lên 2.574 điểm

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), chỉ số MXV-Index đóng cửa phiên đầu tháng 7 ở mức 2.574 điểm, tiếp nối đà hồi phục từ cuối tháng 6. Đáng chú ý, cà phê là mặt hàng dẫn dắt rõ nét nhất khi giá trị giao dịch của hai hợp đồng cà phê tăng hơn 50% so với phiên trước, chiếm trên 90% giá trị giao dịch của nhóm nguyên liệu công nghiệp và hơn 22% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường.

1.1. Diễn biến các nhóm hàng chính

Ở chiều ngược lại, nhóm nông sản cũng ghi nhận tín hiệu tích cực khi chỉ số MXV-Index Nông sản chấm dứt chuỗi giảm kéo dài trước đó, đóng cửa tại 1.386 điểm. Đậu tương là mặt hàng đóng góp chính, chiếm khoảng 22% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường trong phiên.

• MXV-Index: 2.574 điểm - tiếp nối đà hồi phục từ cuối tháng 6
• MXV-Index Nông sản: 1.386 điểm - chấm dứt chuỗi giảm trước đó
• Giá trị giao dịch cà phê: Tăng hơn 50% so với phiên trước, chiếm hơn 22% tổng giá trị toàn thị trường
• Đậu tương: Chiếm khoảng 22% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường

1.2. Dòng tiền phân bổ ra sao

Sự phân hóa dòng tiền giữa cà phê và đậu tương phản ánh hai câu chuyện khác nhau: một bên là rủi ro nguồn cung hiện hữu tại Brazil, một bên là nhịp giải tỏa kỹ thuật sau giai đoạn giảm sâu. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang ưu tiên phân bổ vốn vào những mặt hàng có câu chuyện cung-cầu cơ bản (fundamentals) rõ ràng hơn là chạy theo toàn bộ thị trường.

2. Cà phê dẫn dắt đà tăng MXV-Index: Vì sao dòng tiền đổ dồn vào nguyên liệu công nghiệp

Thị trường cà phê ghi nhận thêm một phiên tăng giá mạnh, kéo dài xu hướng phục hồi đã diễn ra hơn hai tuần qua. Đóng cửa phiên giao dịch, giá Arabica giao tháng 9 tăng 4,54% lên 6.832 USD/tấn; giá Robusta giao tháng 9 cũng tăng hơn 3%, lên quanh mức 3.770 USD/tấn.

2.1. Lo ngại thời tiết tại Brazil

Nguyên nhân chính đến từ những lo ngại về thời tiết bất lợi tại Brazil, quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới. Mưa trái mùa xuất hiện trong tuần thứ tư của tháng 6 đã khiến khoảng 25% quả cà phê bị rụng tại các vùng trồng thuộc hợp tác xã Cooxupé. Tính đến ngày 28/6, tiến độ thu hoạch mới đạt 24,9% - mức thấp nhất kể từ năm 2018 và thấp hơn khoảng 6,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Tình trạng tương tự cũng diễn ra tại hợp tác xã Expocacer khi diện tích thu hoạch mới đạt khoảng 27%, giảm 8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước.

• Mưa trái mùa khiến cà phê bị rụng khỏi cây, gián đoạn quá trình phơi sấy
• Gia tăng nguy cơ phát sinh nấm mốc với cả hạt đã thu hoạch lẫn hạt còn trên cây
• Lượng mưa quá mức có thể kích thích cây ra hoa sớm, ảnh hưởng triển vọng mùa vụ 2026-2027 (theo Cepea)

2.2. Tồn kho ICE giảm mạnh, dòng tiền đầu cơ quay lại

Bên cạnh yếu tố thời tiết, giá cà phê Arabica còn tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ đà suy giảm của nguồn cung đạt chuẩn trên Sở ICE. Tồn kho chứng nhận giảm hơn 58.000 bao trong tháng 4 và giảm thêm khoảng 63.800 bao trong tháng 5. Tính chung cả năm 2025, tồn kho Arabica đạt chuẩn đã giảm gần 527.000 bao, tương đương mức giảm 53,8%. Dữ liệu mới nhất cho thấy lượng tồn kho hiện chỉ còn gần 377.500 bao, chưa bằng một nửa so với mức hơn 841.000 bao cùng kỳ năm trước. Ngoài yếu tố cung-cầu cơ bản, dòng tiền đầu cơ (speculative flow) cũng đang quay trở lại: tính đến ngày 23/6, các quỹ đầu tư đã tăng vị thế mua ròng gần 50% so với tuần trước đó, phản ánh sự cải thiện đáng kể trong tâm lý thị trường.

Theo ông Quách Văn Luận, Giám đốc Chi nhánh Hà Nội của Công ty Cổ phần Saigon Futures - Thành viên kinh doanh 002 của MXV, xu hướng chủ đạo của giá cà phê trong trung và dài hạn nhiều khả năng sẽ chuyển sang trạng thái tích lũy (accumulation) trong biên độ rộng, chờ thêm các yếu tố mới liên quan tới thời tiết và triển vọng nguồn cung niên vụ 2026-2027. Ông cũng lưu ý nhịp hồi phục gần đây chủ yếu mang tính tâm lý ngắn hạn - nếu mưa chỉ làm chậm tiến độ thu hoạch mà không ảnh hưởng đáng kể đến sản lượng dự báo, thị trường hoàn toàn có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh mạnh trở lại.

→ Xem thêm: Yếu tố ảnh hưởng đến giá cà phê

3. Đậu tương phục hồi kỹ thuật, hỗ trợ MXV-Index: Tín hiệu có bền vững?

Trên thị trường nông sản, giá đậu tương thế giới ghi nhận nhịp phục hồi nhẹ sau khi các thông tin từ báo cáo Diện tích gieo trồng và Tồn kho hàng quý của USDA được phản ánh vào giá. Kết phiên, giá đậu tương CBOT tăng 0,8% lên 416,4 USD/tấn, trong khi giá khô đậu tương tăng 0,46% lên 336,5 USD/tấn.

3.1. Phản ứng sau báo cáo USDA

Theo MXV, đà phục hồi hiện tại chủ yếu mang tính kỹ thuật khi thị trường đã hấp thụ phần lớn thông tin từ báo cáo USDA. Hoạt động mua đóng vị thế bán (short-covering) cùng lực mua bắt đáy của các quỹ đầu tư đã góp phần hỗ trợ giá sau giai đoạn giảm sâu. Bên cạnh đó, diễn biến tích cực của thị trường lúa mì cũng tạo hiệu ứng lan tỏa sang nhóm ngũ cốc và hạt lấy dầu, khi việc USDA cắt giảm mạnh diện tích gieo trồng lúa mì của Mỹ đã thúc đẩy hoạt động mua trở lại trên toàn thị trường nông sản.

3.2. Rào cản từ thời tiết thuận lợi tại Mỹ

Tuy nhiên, điều kiện thời tiết thuận lợi tại khu vực Trung Tây nước Mỹ tiếp tục hạn chế dư địa tăng giá của đậu tương. Giới đầu tư vẫn duy trì tâm lý thận trọng khi đánh giá liệu triển vọng năng suất cao của mùa vụ năm nay đã được phản ánh đầy đủ vào đà giảm trước đó hay chưa. Trong bối cảnh đó, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong trạng thái tích lũy và chờ đợi thêm tín hiệu từ nhu cầu nhập khẩu thực tế của Trung Quốc trước khi xác lập xu hướng mới.

Tại thị trường nội địa, mưa lớn tại khu vực miền Bắc đang làm chậm tiến độ dỡ hàng, ảnh hưởng nhất định đến nguồn cung giao ngay. Giá khô đậu tương hiện dao động quanh mức 10.750-10.800 đồng/kg tại miền Bắc và 10.800-11.000 đồng/kg tại miền Nam. Dù vậy, triển vọng nguồn cung trong thời gian tới vẫn tương đối dồi dào khi dự kiến có khoảng 624.000 tấn khô đậu tương cập cảng trong tháng 7 - đây có thể là giai đoạn phù hợp để các doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi trong nước xem xét kế hoạch mua nguyên liệu và xây dựng vị thế phòng vệ giá (hedging) cho các lô hàng giao trong quý III và quý IV/2026.

→ Xem thêm: Yếu tố ảnh hưởng giá đậu tương

4. Nhà đầu tư nên giao dịch ra sao khi MXV-Index phân hóa?

Sự phân hóa giữa cà phê và đậu tương trong phiên đầu tháng 7 là lời nhắc nhở rằng thị trường hàng hóa hiếm khi di chuyển đồng pha. Với nhà đầu tư đang theo dõi hai mặt hàng này, việc phân biệt rõ đâu là câu chuyện cung-cầu nền tảng và đâu là nhịp giải tỏa kỹ thuật ngắn hạn sẽ là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả giao dịch.

4.1. Góc nhìn ngắn hạn cần theo dõi

• Với cà phê: Theo dõi sát diễn biến thời tiết tại Brazil trong những tuần tới - nếu mưa chỉ làm chậm thu hoạch mà không ảnh hưởng sản lượng, thị trường có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh (correction) sau giai đoạn tăng nóng
• Với đậu tương: Chờ thêm tín hiệu về nhu cầu nhập khẩu thực tế từ Trung Quốc trước khi kỳ vọng một xu hướng tăng rõ ràng hơn
• Theo dõi các báo cáo định kỳ của USDA và diễn biến MXV-Index để nắm bắt dòng tiền đang dịch chuyển giữa các nhóm hàng

4.2. Quản trị rủi ro khi thị trường phân hóa

Trong giai đoạn thị trường phân hóa, nhà đầu tư nên ưu tiên quản lý rủi ro khi đầu tư hàng hóa thay vì dồn toàn bộ vốn vào một mặt hàng duy nhất. Việc đặt ngưỡng chốt lời (take-profit) và cắt lỗ (stop-loss) rõ ràng trước khi vào lệnh, cũng như đa dạng hóa danh mục giữa các nhóm nông sản, nguyên liệu công nghiệp và kim loại, sẽ giúp hạn chế rủi ro khi một mặt hàng bất ngờ đảo chiều.

Lời kết

Phiên giao dịch đầu tháng 7 cho thấy bức tranh thị trường hàng hóa không đồng nhất: cà phê hưởng lợi từ rủi ro nguồn cung thực sự tại Brazil, trong khi đậu tương chủ yếu phục hồi mang tính kỹ thuật sau khi thị trường hấp thụ xong thông tin từ báo cáo USDA.

Trong ngắn hạn, MXV-Index có thể tiếp tục dao động quanh vùng vừa thiết lập khi thị trường chờ thêm các yếu tố mới về thời tiết và nhu cầu nhập khẩu. Tuy nhiên, mọi nhận định trong bài chỉ mang tính tham khảo, không phải là khuyến nghị đầu tư.

Nhà đầu tư cần lưu ý rằng thị trường hàng hóa phái sinh tiềm ẩn rủi ro cao và không phù hợp với tất cả mọi người. Nếu bạn muốn theo dõi sát diễn biến giá cà phê, đậu tương và toàn bộ thị trường hàng hóa theo thời gian thực, hãy tải ứng dụng AnfinX - ứng dụng giao dịch hàng hóa phái sinh đầu tiên tại Việt Nam dành riêng cho người Việt, hoặc mở tài khoản ngay hôm nay để bắt đầu hành trình đầu tư của mình.