MXV-Index đứt chuỗi 4 phiên tăng: Cà phê Arabica giảm sâu

Phiên giao dịch ngày 16/07/2026, chỉ số MXV-Index quay đầu giảm 0,63% xuống còn 2.716 điểm, chính thức khép lại chuỗi 4 phiên tăng điểm liên tiếp trước đó. Đáng chú ý, lực bán tập trung mạnh tại nhóm nguyên liệu công nghiệp khi 8/9 mặt hàng đồng loạt đóng cửa trong sắc đỏ, trong đó giá cà phê Arabica giảm hơn 4%, nối dài chuỗi giảm sang phiên thứ 5 liên tiếp.

Bên cạnh diễn biến của nhóm nguyên liệu công nghiệp, giá ngô trên sàn CBOT cũng rời vùng đỉnh ngắn hạn khi thời tiết tại Mỹ có nhiều tín hiệu thuận lợi hơn cho mùa vụ mới. Bài viết dưới đây sẽ phân tích chi tiết các yếu tố đứng sau đà điều chỉnh của MXV-Index trong phiên 16/7.

1. MXV-Index đứt chuỗi 4 phiên tăng: Tổng quan phiên 16/7

1.1. Diễn biến MXV-Index và các nhóm chỉ số

Sau 4 phiên tăng giá liên tiếp, chỉ số MXV-Index quay đầu suy yếu 0,63% xuống 2.716 điểm khi đóng cửa phiên 16/07/2026. Đây là phiên điều chỉnh đầu tiên sau nhịp hồi phục kéo dài từ đầu tháng 7, cho thấy lực bán đã quay trở lại chiếm ưu thế trên diện rộng.

Áp lực bán trong phiên chủ yếu đến từ hai nhóm hàng chính: nguyên liệu công nghiệp (dẫn đầu bởi cà phê) và nông sản (dẫn đầu bởi ngô). Diễn biến trái chiều giữa các nhóm hàng cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn phân hóa (market divergence) rõ nét hơn sau chuỗi tăng đồng thuận trước đó.

1.2. Nguyên liệu công nghiệp dẫn dắt đà giảm

Theo ghi nhận của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), 8/9 mặt hàng trong nhóm nguyên liệu công nghiệp đóng cửa trong sắc đỏ. Nổi bật nhất là giá cà phê Arabica giảm hơn 4%, trong khi cà phê Robusta cũng giảm gần 3%. Đây là nhóm hàng có mức độ ảnh hưởng lớn nhất lên MXV-Index trong phiên, do tỷ trọng đáng kể của cà phê trong rổ chỉ số.

→ Xem thêm: Yếu tố ảnh hưởng đến giá cà phê

2. Cà phê trải qua đợt biến động giá mạnh

Theo ghi nhận của MXV, giá cà phê đồng loạt giảm trong phiên giao dịch 16/7. Đáng chú ý, giá Arabica giảm 4,3% xuống 6.891,6 USD/tấn, đánh dấu phiên suy yếu thứ 5 liên tiếp. Giá Robusta giao tháng 9 cũng giảm 2,9%, xuống quanh mức 3.790 USD/tấn.

2.1. Sở ICE liên tục nâng ký quỹ, dòng vốn đầu cơ rút lui

Một trong những yếu tố gây áp lực lên giá cà phê là việc Sở Giao dịch Liên lục địa (ICE) đã 4 lần nâng yêu cầu ký quỹ (margin) đối với giao dịch cà phê kỳ hạn kể từ đầu tháng 7. Chi phí duy trì vị thế tăng lên khiến nhiều quỹ hàng hóa phải thu hẹp hoặc đóng bớt các vị thế đang nắm giữ.

Thanh khoản thị trường vì vậy cũng suy giảm, khiến giá cà phê dễ xuất hiện những nhịp tăng hoặc giảm mạnh trong thời gian ngắn — một biểu hiện điển hình của giai đoạn tái định giá (re-pricing) khi dòng tiền đầu cơ thay đổi vị thế nhanh.

2.2. Tỷ giá USD/BRL và nguồn cung Brazil gây sức ép

Bên cạnh đó, tỷ giá USD/BRL tăng nhẹ trong hai phiên liên tiếp lên mức 5,1, phản ánh sự suy yếu của đồng Real, qua đó tạo thêm động lực để các nhà sản xuất Brazil đẩy mạnh bán hàng ra thị trường quốc tế.

Triển vọng nguồn cung từ Brazil cũng tạo thêm sức ép lên giá cà phê. Thời tiết khô ráo tại các vùng sản xuất chính đang giúp nước này đẩy nhanh tiến độ thu hoạch. World Weather Inc. dự báo Brazil sẽ ghi nhận ít hoặc không có mưa tại các vùng trồng cà phê trong 10 ngày tới, qua đó tạo điều kiện để hoạt động thu hoạch tiếp tục diễn ra thuận lợi và nguồn cung mới sớm được đưa ra thị trường.

2.3. Xuất khẩu Brazil và tồn kho Arabica – hai chiều trái ngược

Về xuất khẩu, Hiệp hội các nhà xuất khẩu cà phê Brazil (Cecafé) cho biết lượng cà phê nhân xuất khẩu trong tháng trước đạt 2,64 triệu bao, tăng 14,78% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, xuất khẩu Arabica đạt hơn 2 triệu bao, tăng 9,9%, trong khi Robusta Conilon đạt 633.478 bao, tăng 33%.

Tuy nhiên, nếu nhìn trên cả niên vụ, xuất khẩu cà phê của Brazil vẫn thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ. Lũy kế niên vụ 2025-2026 (từ tháng 7/2025 đến tháng 6/2026), quốc gia này xuất khẩu khoảng 34,5 triệu bao cà phê nhân, giảm 16,6% so với niên vụ trước.

Trong khi đó, đà giảm của giá Arabica phần nào được hạn chế khi lượng tồn kho trên Sở ICE tiếp tục ở mức thấp. Theo thống kê, tồn kho Arabica đạt chuẩn đã giảm liên tục trong ba tháng qua và hiện chỉ còn 334.250 bao, thấp nhất trong vòng hơn hai năm. Con số này đã giảm 62.700 bao, tương đương 15,8% so với một tháng trước và giảm gần 500.000 bao, tương đương 59% so với cùng kỳ năm ngoái.

2.4. Tín hiệu tích cực từ chính sách thuế quan Mỹ - Brazil

Về chính sách thuế quan, thị trường cà phê Brazil đón nhận thông tin tích cực khi phần lớn các mặt hàng cà phê của nước này, bao gồm cả cà phê hòa tan, đã được loại trừ khỏi mức thuế đề xuất 25% của chính quyền Mỹ với hàng nhập khẩu từ Brazil thuộc diện điều tra theo Mục 301.

Bên cạnh đó, Hiệp hội Cà phê Quốc gia Mỹ (NCA) cũng đã gửi kiến nghị lên Chính phủ Mỹ đề nghị bổ sung cà phê hòa tan không hương liệu vào danh mục các sản phẩm không bị áp thuế — một tín hiệu có thể hỗ trợ triển vọng xuất khẩu cà phê Brazil trong thời gian tới.

2.5. Giá cà phê trong nước

Trong nước, giá cà phê nhân xô trung bình tại Tây Nguyên hiện giao dịch ở mức 96.200 đồng/kg, giảm 2.200 đồng/kg so với mức đỉnh 5 tháng ghi nhận vào hôm trước. Hoạt động mua bán nhìn chung vẫn tương đối trầm lắng khi nhiều nhà máy hạn chế mua vào sau khi giá cà phê nội địa tăng lên mức cao nhất trong vòng hơn 5 tháng qua.

→ Xem thêm: So sánh giá Arabica và Robusta

3. Giá ngô rời mức đỉnh trong hơn một tháng

Đồng pha với thị trường nguyên liệu công nghiệp, lực bán cũng chiếm ưu thế trên thị trường nông sản. Đáng chú ý, giá ngô quay đầu giảm sau khi chạm mức cao nhất trong khoảng một tháng rưỡi. Chốt phiên, giá ngô giảm 1,2% xuống 182,6 USD/tấn.

3.1. Thời tiết Mỹ cải thiện, nới lỏng lo ngại nguồn cung

Điều kiện thời tiết tại Mỹ cải thiện, cùng với số liệu xuất khẩu hàng tuần ở mức thấp, đang là những yếu tố chính gây sức ép lên giá ngô. Triển vọng thời tiết tại các vùng trồng ngô của Mỹ đang có nhiều tín hiệu tích cực, qua đó phần nào xoa dịu những lo ngại về nguồn cung niên vụ mới.

Trong tuần này, đợt nắng nóng trên 38 độ C chủ yếu tập trung tại khu vực Đồng bằng phía Bắc và Tây Nam, trong khi phần lớn Vành đai Ngô miền Trung Tây không chịu ảnh hưởng. Trong tuần tới, nhiệt độ tại khu vực Bắc Trung Tây và phía Đông Vành đai ngô được dự báo thấp hơn mức trung bình, trong khi lượng mưa vẫn duy trì ổn định.

Độ ẩm đất tốt tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình thụ phấn của cây ngô, qua đó duy trì triển vọng tích cực về năng suất. Hiện tỷ lệ diện tích ngô của Mỹ chịu ảnh hưởng bởi hạn hán vẫn ở mức thấp, khoảng 19%.

3.2. Nhu cầu xuất khẩu và ethanol chậm lại

Bên cạnh yếu tố thời tiết, nhu cầu xuất khẩu và sử dụng ngô trong sản xuất ethanol tại Mỹ cũng có dấu hiệu chậm lại. Theo báo cáo xuất khẩu hàng tuần của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), tổng doanh số bán ngô vụ cũ và vụ mới chỉ đạt khoảng 635.000 tấn. Trong đó, nhu cầu đối với ngô vụ cũ giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu niên vụ.

Tại Mỹ, Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết sản lượng ethanol trong tuần qua giảm mạnh 4%, xuống còn khoảng 1,16 tỷ lít. Theo đó, lượng ngô đưa vào sản xuất ethanol giảm xuống 2,59 triệu tấn, thấp hơn tốc độ cần thiết để đạt mức dự báo cả năm của USDA.

Đáng chú ý, dù sản lượng ethanol giảm, lượng tồn kho vẫn tăng lên 24,4 triệu thùng do sức mua thực tế của người tiêu dùng suy yếu. Điều này cho thấy nhu cầu từ ngành ethanol hiện chưa tạo được động lực đáng kể cho thị trường ngô.

3.3. Dòng vốn đầu cơ và thị trường ngô nội địa

Cùng với những tín hiệu kém tích cực về nhu cầu, động thái của các quỹ đầu cơ cũng tạo thêm sức ép lên giá. Chỉ trong vòng ba tuần, các quỹ đã giảm tới 88% lượng mua ròng đối với ngô, sau đó chuyển sang bán ròng mặt hàng này. Việc các quỹ liên tục bán ra đã khiến giá ngô mất đi một phần lực hỗ trợ từng có trong giai đoạn thị trường lo ngại về thời tiết.

Áp lực lên giá còn đến từ triển vọng nguồn cung lớn tại Mỹ. Lượng tồn kho chuyển vụ được dự báo đạt khoảng 38,6 triệu tấn. Trong khi đó, USDA duy trì dự báo tồn kho cuối kỳ của niên vụ tiếp theo ở mức gần 53,3 triệu tấn. Nguồn cung ở mức cao tiếp tục là yếu tố gây sức ép lên giá ngô trong bối cảnh nhu cầu xuất khẩu và sản xuất ethanol đang chậm lại.

Tại thị trường trong nước, một số doanh nghiệp thương mại tại miền Bắc tiếp tục nâng giá chào ngô giao từ tháng 9 trở đi lên 7.100 đồng/kg, tăng 100 đồng/kg so với hôm qua. Tuy nhiên, thị trường vẫn khá trầm lắng do người mua duy trì tâm lý thận trọng, nhất là trong bối cảnh nguồn cung hàng giao ngay vẫn còn dồi dào.

Tại miền Nam, thị trường ngô cũng ghi nhận không khí giao dịch ảm đạm tương tự. Việc người bán nâng giá chào khiến phần lớn đơn vị mua tạm thời đứng ngoài quan sát. Thị trường chỉ ghi nhận một số ít nhu cầu hỏi mua đối với các lô hàng giao trong tháng 7.

→ Xem thêm: Thị trường hàng hóa nông sản

Lời kết

Phiên 16/7 chứng kiến MXV-Index đứt chuỗi 4 phiên tăng khi lực bán quay lại ở cả nhóm nguyên liệu công nghiệp và nông sản, với cà phê Arabica và ngô là hai tâm điểm điều chỉnh. Trong ngắn hạn, giá cà phê có thể tiếp tục biến động mạnh khi thị trường cân bằng giữa áp lực ký quỹ, nguồn cung Brazil dồi dào và tồn kho Arabica đang ở mức thấp kỷ lục, trong khi giá ngô nhiều khả năng vẫn chịu sức ép từ nguồn cung lớn và nhu cầu chậm lại, dù thời tiết vẫn là biến số cần theo dõi sát trong các tuần tới.

Thị trường hàng hóa phái sinh tiềm ẩn rủi ro cao và không phù hợp với tất cả mọi người, nhà đầu tư/trader cần cân nhắc kỹ khẩu vị rủi ro trước khi ra quyết định giao dịch.

Để cập nhật diễn biến giá cà phê, giá ngô và toàn bộ bảng giá thị trường hàng hóa theo thời gian thực, bạn có thể tải ứng dụng AnfinX - Ứng dụng giao dịch phái sinh hàng hóa đầu tiên dành cho người Việt, do Anfin phát triển.