Có nên ‘ôm’ đậu tương, ngô hay lúa mì tới cuối năm?

Thị trường đầu tư nông sản cuối năm đang chứng kiến sự phân hóa rõ rệt. Trong khi nỗi lo về dư cung đã đẩy giá lúa mì CBOT xuống vùng đáy, thì ngô và đậu tương lại có những yếu tố hỗ trợ riêng. Liệu đây có phải là thời điểm vàng để nhà đầu tư đầu tư phái sinh nông sản và "ôm" các mặt hàng này trên AnfinX? Bài viết này sẽ phân tích chi tiết diễn biến cung cầu để giúp bạn đưa ra quyết định giao dịch hợp lý.

1. Thị trường hàng hóa cuối năm 2025: Diễn biến trái chiều cung - cầu chi phối các nhóm ngành

1.1. Áp lực dư cung đè nặng nhóm nông sản

Áp lực dư cung tiếp tục là gánh nặng lớn nhất đối với nhóm nông sản, đặc biệt là lúa mì. Diễn biến này đã ảnh hưởng tiêu cực đến quyết định liệu có nên ‘ôm’ lúa mì tới cuối năm hay không.

• Giá lúa mì Chicago (CBOT) ghi nhận mức giảm mạnh nhất khi đánh mất tới gần 1%, kéo giá mặt hàng này lùi sâu về vùng 191,9 USD/tấn – mức thấp đáng kể.
• Nguyên nhân chính đến từ sự gia tăng xuất khẩu và triển vọng nguồn cung dồi dào từ các nhà sản xuất lớn:
  • Nga giảm mạnh giá xuất khẩu. Theo công ty tư vấn IKAR, giá lúa mì Nga hàm lượng đạm 12,5% kỳ hạn giao cuối tháng 12 - đầu tháng 1 đã giảm xuống 228 USD/tấn vào cuối tuần qua. IKAR cũng ước tính lượng lúa mì xuất khẩu từ Nga trong tháng 11 sẽ đạt khoảng 5,2–5,4 triệu tấn.
  • Nam bán cầu cũng ghi nhận vụ mùa bội thu. Tiến độ thu hoạch lúa mì tại Argentina đạt 20,3% với năng suất cao, đẩy ước tính sản lượng lên kỷ lục 24 triệu tấn. Tương tự, Hiệp hội Công nghiệp Ngũ cốc Tây Australia (GIWA) điều chỉnh tăng dự báo sản lượng lúa mì niên vụ 2025-2026 lên mức 13,1 triệu tấn.

Sự kết hợp của các yếu tố này tạo ra một bức tường cung cấp khổng lồ, khiến nhà đầu tư giao dịch các hợp đồng lúa mì CBOT trên AnfinX cần đặc biệt thận trọng với rủi ro giá tiếp tục dò đáy.

→ Xem thêm:

• Cập nhật giá đậu tương hôm nay - Xem giá hợp đồng tương lai trực tuyến
• Cập nhật giá ngô hôm nay - Xem giá hợp đồng tương lai trực tuyến

1.2. Lực cầu bất ngờ hỗ trợ nhóm kim loại

Trái ngược với nhóm nông sản, thị trường kim loại lại chứng kiến lực mua áp đảo, tập trung vào quặng sắt.

• Giá quặng sắt đã đảo chiều phục hồi hơn 1%, đạt mốc 105,03 USD/tấn, chấm dứt chuỗi giảm trước đó.
• Sự phục hồi này chủ yếu nhờ những lo ngại về sự thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn tại Trung Quốc – nhà sản xuất thép số một toàn cầu. Lo ngại này xuất phát từ những bế tắc trong đàm phán hợp đồng giữa Tập đoàn Tài nguyên Khoáng sản Trung Quốc (CMRG) và tập đoàn khai thác BHP.

Mặc dù có sự phục hồi, nhà đầu tư hàng hóa phái sinh giao dịch quặng sắt trên AnfinX cần lưu ý rằng tín hiệu này có thể không bền vững. Sự giằng co giữa lo ngại thiếu hụt ngắn hạn và áp lực tồn kho quặng sắt tại cảng Trung Quốc chạm mức cao nhất kể từ tháng 3 vẫn đang là yếu tố chi phối chính.

→ Xem thêm:

• Cập nhật giá bạc hôm nay - Xem giá hợp đồng tương lai trực tuyến
• Cập nhật giá bạch kim hôm nay - Xem giá hợp đồng tương lai trực tuyến

2. Phân tích 3 "gã khổng lồ" Nông sản: Lúa mì, ngô và đậu tương

2.1. Lúa mì CBOT: Chờ đợi tín hiệu tạo đáy trong bối cảnh địa chính trị và sản lượng kỷ lục

Lúa mì CBOT hiện là mặt hàng chịu áp lực giảm giá rõ ràng nhất, đặt nhà đầu tư vào thế phòng thủ.

• Phân tích cung: Nguồn cung là yếu tố chủ chốt đè nặng lên giá.
  • Áp lực Biển Đen: Triển vọng tích cực trong đàm phán hòa bình Nga – Ukraine được kỳ vọng sẽ đảm bảo an ninh cho tuyến xuất khẩu chiến lược này, củng cố nguồn cung. Nga liên tục tăng cường xuất khẩu với giá cạnh tranh.
  • Sản lượng Kỷ lục: Công ty SovEcon điều chỉnh tăng dự báo sản lượng lúa mì Nga 2025 lên 88,6 triệu tấn. Thậm chí, họ còn công bố dự báo đầu tiên cho vụ mùa 2026 với sản lượng ước đạt 83,8 – 87,9 triệu tấn. Nguồn cung dồi dào từ Nga cùng với sản lượng kỷ lục từ Argentina và Australia đang tạo ra sự dư thừa lớn trên thị trường toàn cầu.
• Phân tích cầu: Nhu cầu tiêu thụ lúa mì vẫn duy trì ổn định, tuy nhiên, lực cầu này chưa đủ mạnh để hấp thụ được lượng cung thừa khổng lồ đang đổ về thị trường.
• Đánh giá: Khuyến nghị nhà đầu tư đầu tư phái sinh nông sản trên AnfinX cần kiên nhẫn. Thay vì cố gắng ‘ôm’ lúa mì tới cuối năm, hãy sử dụng phân tích kỹ thuật để xác định vùng hỗ trợ mạnh (ví dụ: mốc $190/tấn) và chờ đợi các tín hiệu đảo chiều rõ ràng hoặc sự thay đổi đột ngột về dự báo nguồn cung/nhu cầu trước khi xem xét lệnh mua (long). 

2.2. Ngô và đậu tương: Yếu tố thời tiết và nhu cầu Biodiesel là chìa khóa cuối năm

Ngược lại với lúa mì, các hợp đồng ngô CBOT và hợp đồng đậu tương CBOT tiềm ẩn nhiều động lực tăng giá hơn, chủ yếu đến từ yếu tố rủi ro và nhu cầu thực tế.

• Phân tích cung:
  • Sự chú ý đang dồn về Nam Mỹ (Brazil, Argentina), nơi các vụ mùa gieo trồng/thu hoạch sắp tới có thể bị ảnh hưởng bởi hình thái thời tiết (ví dụ: hạn hán). Bất kỳ lo ngại nào về thời tiết bất lợi tại khu vực này đều có thể làm giảm triển vọng nguồn cung, đẩy giá hai mặt hàng này tăng vọt.
• Phân tích cầu: Nhu cầu tiêu thụ cuối năm mang tính mùa vụ là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ.
  • Đậu tương: Nhu cầu sử dụng dầu đậu tương cho sản xuất nhiên liệu sinh học (Biodiesel) đang có xu hướng tăng, đặc biệt tại thị trường Mỹ và Trung Quốc.
  • Ngô: Nhu cầu ngô cho ngành chăn nuôi gia tăng để chuẩn bị cho mùa lễ hội và nhu cầu tiêu thụ cuối năm.
• Đánh giá: Triển vọng giá của ngô và đậu tương có thể tích cực hơn so với lúa mì nhờ yếu tố cầu vững chắc và rủi ro thời tiết. Nhà đầu tư đầu tư nông sản cuối năm có thể tìm kiếm cơ hội mua (long) khi giá điều chỉnh về các vùng hỗ trợ kỹ thuật, dựa trên kịch bản thời tiết tiêu cực tại Nam Mỹ. Cần theo dõi sát các báo cáo về thời tiết và ước tính sản lượng từ các cơ quan như USDA để xác định vùng giá giao dịch dự kiến và đưa ra quyết định kịp thời.

→ Xem thêm: Các yếu tố ảnh hưởng đến giá đậu tương thế giới

3. Chiến lược đầu tư phái sinh nông sản trên AnfinX quý cuối năm: Nên 'ôm' hay giao dịch ngắn hạn?

3.1. Chiến lược đa dạng hóa và phòng hộ (Hedging)

Sự phân kỳ rõ ràng giữa các mặt hàng nông sản là cơ hội tuyệt vời để nhà đầu tư trên AnfinX áp dụng chiến lược đa dạng hóa và phòng hộ (Hedging) nhằm cân bằng rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.

• Sử dụng cặp giao dịch (Pair Trading):
  • Lúa mì CBOT đang chịu áp lực dư cung (yếu tố thiên về bán – Short) từ Nga, Argentina và Úc.
  • Các hợp đồng như đậu tương CBOT hoặc ngô CBOT có thể được hỗ trợ bởi rủi ro thời tiết tại Nam Mỹ hoặc nhu cầu sản xuất nhiên liệu/chăn nuôi cuối năm (yếu tố thiên về mua – Long).
  • Nhà đầu tư có thể cân nhắc việc mở lệnh ở hai chiều khác nhau (ví dụ: Bán lúa mì và mua đậu tương) để giảm thiểu rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư phái sinh nông sản.
• Cân bằng rủi ro với các nhóm hàng khác: Kết hợp các hợp đồng nông sản rủi ro cao với các hợp đồng có xu hướng ổn định hơn hoặc có tín hiệu rõ ràng hơn trong nhóm kim loại (như quặng sắt) để giảm thiểu biến động chung của tài khoản.

3.2. Quản trị rủi ro: Lời khuyên từ chuyên gia AnfinX

Nguyên tắc vàng khi giao dịch trên thị trường hàng hóa phái sinh là quản trị rủi ro. Chúng tôi đặc biệt nhấn mạnh việc áp dụng 3 nguyên tắc trong giao dịch: Ngắn gọn, rõ ràng, hành động.

• Đặt cắt lỗ (Stop-loss) nghiêm ngặt:
  • Đối với các mặt hàng chịu ảnh hưởng mạnh bởi tin tức vĩ mô và địa chính trị (như lúa mì chịu ảnh hưởng từ chính sách xuất khẩu của Nga), giá có thể phản ứng rất nhanh và mạnh. Nhà đầu tư phải xác định rõ mức thua lỗ tối đa có thể chấp nhận trước khi mở bất kỳ lệnh nào.
  • Tránh tâm lý "ôm" lệnh khi giá đi ngược xu hướng, đặc biệt trong bối cảnh đầu tư nông sản cuối năm thường xuyên xuất hiện các tin tức bất ngờ (thời tiết, địa chính trị).
• Quản lý vốn và ký quỹ:
  • Chỉ nên sử dụng một phần nhỏ tổng vốn để ký quỹ cho mỗi lệnh giao dịch.
  • Tránh giao dịch khối lượng lớn (oversizing) đối với các mặt hàng đang trong xu hướng giảm rõ ràng như lúa mì. Mức ký quỹ ban đầu phải luôn được duy trì ở mức an toàn để chịu đựng được các biến động ngược chiều ngắn hạn.
  • Giao dịch theo tín hiệu kỹ thuật: Chỉ nên mở vị thế khi có tín hiệu đảo chiều kỹ thuật rõ ràng, thay vì chỉ dựa vào thông tin giá đang ở mức thấp kỷ lục (tránh bẫy bắt đáy). 

→ Xem thêm: 6 Phương pháp quản lý rủi ro khi đầu tư hàng hóa

Lời kết

Tóm lại, mặc dù lúa mì đang đối mặt với áp lực dư cung lớn và cần thêm thời gian để xác nhận đáy, ngô và đậu tương vẫn giữ được những động lực tăng giá tiềm năng từ rủi ro thời tiết và nhu cầu tiêu thụ. Việc đầu tư nông sản cuối năm đòi hỏi sự linh hoạt và hiểu biết rõ về yếu tố cung cầu từng mặt hàng. Hãy tải ứng dụng AnfinX ngay để theo dõi biến động giá chi tiết và áp dụng chiến lược giao dịch ngắn hạn, tránh việc "ôm" lệnh quá lâu khi các yếu tố cơ bản chưa rõ ràng.