MXV-Index giảm 2,81% tuần 28/9-2/10: Kim loại quý dẫn đầu đà bán

Trong tuần giao dịch từ 28/9 đến 2/10/2026, chỉ số MXV-Index giảm 2,81% xuống 2.904 điểm, trong đó chỉ số nhóm kim loại giảm 4,54% xuống 2.775 điểm. Theo số liệu do Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) công bố, kim loại quý là nhóm chịu áp lực bán mạnh nhất, trong khi ngô CBOT cũng giảm sâu sau báo cáo tồn kho của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA).

1. Kim loại giảm khi USD mạnh và lợi suất trái phiếu lên cao

Theo MXV, trong tuần này, giá bạc COMEX kỳ hạn tháng 12 giảm 6,77%, là mức giảm sâu nhất trong nhóm. Bạch kim NYMEX kỳ hạn tháng 11 giảm 5,45%, còn đồng COMEX kỳ hạn tháng 11 giảm 3,21%.

Sức ép chủ yếu đến từ môi trường vĩ mô. Chỉ số DXY, thước đo sức mạnh của đồng USD so với một rổ tiền tệ, kết tuần ở 101,93 điểm, tăng khoảng 0,9% và là tuần tăng thứ ba liên tiếp. Đồng USD mạnh khiến hàng hóa định giá bằng USD trở nên đắt hơn với người mua ngoài Mỹ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ cũng tăng mạnh trên diện rộng. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ có lúc vượt 5,3%, cao nhất từ tháng 6/2007, rồi về quanh 5,23% vào cuối tuần. Kỳ hạn 30 năm đạt khoảng 5,62%, cao nhất từ năm 2002. Lợi suất của Anh vượt 5,4%, cao nhất từ tháng 7/2007, Pháp gần 5% và Nhật Bản khoảng 3,09%. Lợi suất cao làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại quý vốn không sinh lãi. Theo MXV, nhu cầu vàng vật chất và lượng mua vào của các ngân hàng trung ương vẫn giúp hạn chế phần nào áp lực bán.

→ Xem thêm: 5 yếu tố ảnh hưởng đến giá thị trường bạc

2. Bạch kim giảm mạnh dù cân đối cung - cầu có thay đổi

Bạch kim giảm mạnh trong hai phiên 28 và 29/9 rồi mới phục hồi nhẹ. Về yếu tố cơ bản, báo cáo Platinum Quarterly quý II/2026 của Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC) dự báo thị trường bạch kim năm 2026 thặng dư khoảng 265 nghìn ounce, lần đầu tiên có thặng dư kể từ năm 2022.

Theo WPIC, nhu cầu công nghiệp tăng 5% lên khoảng 2,39 triệu ounce, trong khi nhu cầu từ ngành ô tô giảm 4% và trang sức giảm 15%. Nhu cầu đầu tư ghi nhận rút ròng. Tồn kho trên mặt đất cuối năm 2026 tương đương khoảng 3,4 tháng nhu cầu. Báo cáo kỳ tới của WPIC dự kiến công bố ngày 18/11/2026.

Các số liệu này cho thấy giá bạch kim chịu tác động của cả yếu tố vĩ mô lẫn cân đối cung - cầu nội tại, nên diễn biến một tuần cần được đọc cùng bối cảnh dài hơn.

→ Xem thêm: 5 yếu tố quyết định giá bạch kim mà mọi nhà đầu tư cần biết

3. Ngô giảm 5,8% sau báo cáo tồn kho của USDA

Ở nhóm nông sản, giá ngô CBOT kỳ hạn tháng 12 giảm 5,8% trong tuần, xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 8. Theo MXV, sức ép chính đến từ báo cáo Grain Stocks của USDA ngày 30/9. Tồn kho ngô Mỹ ngày 1/9 đạt 53,2 triệu tấn, tăng 35% so với cùng kỳ và cao hơn dự báo khoảng 48,7 triệu tấn của thị trường. Trong đó, lượng tồn kho ngoài trang trại tăng 44% lên 33,3 triệu tấn, còn tồn kho tại trang trại tăng 22% lên 20 triệu tấn.

Về tiến độ vụ mùa, USDA cho biết thu hoạch ngô Mỹ đến ngày 27/9 đạt khoảng 18%, ngang mức trung bình 5 năm. Theo số liệu của MXV, các quỹ đầu cơ (Managed Money) giảm vị thế mua ròng ngô 22.877 hợp đồng, còn 381.220 hợp đồng tính đến ngày 29/9.

Ở chiều cầu, MXV ghi nhận Mexico mua 218.600 tấn ngô Mỹ ngày 2/10. Trung Quốc từ ngày 28/9 áp mức thuế tối huệ quốc với hơn 90% nhóm hàng nông sản Mỹ, nhưng chưa có cam kết mua thêm. Nhà đầu tư quan tâm tới hợp đồng ngô thường theo dõi đồng thời nguồn cung, nhu cầu xuất khẩu và vị thế của các quỹ.

4. Các yếu tố thị trường theo dõi tiếp

Từ diễn biến tuần 28/9-2/10, có ba nhóm dữ kiện đáng chú ý trong tuần tới:

• Vĩ mô: Sức mạnh của đồng USD và mặt bằng lợi suất trái phiếu các nước lớn, hai biến số đang tạo áp lực lên kim loại quý.
• Báo cáo WASDE tháng 10: Dự kiến công bố ngày 9/10 lúc 12 giờ trưa theo giờ miền Đông Mỹ, cập nhật cung - cầu nông sản toàn cầu.
• Thương mại nông sản Mỹ - Trung: Khả năng Trung Quốc ký thêm hợp đồng mua sau khi áp thuế tối huệ quốc.

Đây là các mốc để theo dõi, không phải dự báo về giá.

Lời kết

Tuần 28/9-2/10 cho thấy MXV-Index chịu sức ép từ nhóm kim loại, đặc biệt là bạc và bạch kim, khi USD và lợi suất trái phiếu cùng tăng. Bạn đọc có thể theo dõi thêm số liệu cập nhật tại bảng giá thị trường của Anfin.