Giá dầu lao dốc rồi bật tăng vì Hormuz: Bạc bứt phá gần 10%

Tuần giao dịch 3-7/8/2026 khép lại với diễn biến giằng co trên thị trường hàng hóa nguyên liệu khi chỉ số MXV-Index chỉ nhích nhẹ 0,1%, lên 2.759 điểm. Đáng chú ý, toàn bộ nhóm năng lượng đồng loạt giảm sâu rồi bật tăng trở lại vào hai phiên cuối tuần khi căng thẳng quanh eo biển Hormuz leo thang, trong khi giá bạc bứt phá gần 10% nhờ đồng USD suy yếu và kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sớm hạ lãi suất. Bài viết dưới đây tổng hợp diễn biến chi tiết của hai nhóm hàng hóa đáng chú ý nhất tuần qua, cùng góc nhìn triển vọng cho tuần tới.

1. Bức tranh chung thị trường hàng hóa tuần đầu tháng 8

Thị trường hàng hóa nguyên liệu khép lại tuần giao dịch đầu tháng 8/2026 trong trạng thái giằng co (choppy trading). Chốt tuần, chỉ số MXV-Index chỉ nhích nhẹ 0,1%, lên 2.759 điểm — mức biến động khiêm tốn nhưng lại che giấu sự phân hóa (market divergence) khá rõ nét giữa các nhóm hàng.

Toàn bộ 5 mặt hàng trong nhóm năng lượng đóng cửa tuần trong sắc đỏ, dẫn đầu là hai mặt hàng dầu khi liên tục dao động mạnh theo từng tín hiệu từ tiến trình đàm phán Mỹ - Iran quanh eo biển Hormuz. Ở chiều ngược lại, nhóm kim loại quý bứt phá khi đồng USD suy yếu và dòng tiền đầu cơ (speculative flow) quay lại tìm kiếm tài sản trú ẩn, trong đó giá bạc là điểm sáng nổi bật nhất tuần với 4 trên 5 phiên tăng giá.

2. Giá dầu lao dốc rồi bật tăng vì căng thẳng tại Hormuz

Lực bán chiếm ưu thế (seller-dominated) trên thị trường năng lượng trong phần lớn tuần giao dịch, trước khi đảo chiều bất ngờ ở hai phiên cuối tuần. Diễn biến giá dầu tuần qua gắn liền với từng bước tiến - lùi của tiến trình ngoại giao quanh eo biển Hormuz, tuyến vận chuyển dầu chiến lược bậc nhất thế giới.

2.1. Đầu tuần: Bán tháo khi kỳ vọng Hormuz hạ nhiệt

Ngay đầu tuần, giá dầu chịu sức ép lớn khi thị trường kỳ vọng căng thẳng Mỹ - Iran có thể hạ nhiệt và hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz sớm trở lại bình thường. Ngày 3/8, Tổng thống Mỹ Donald Trump hoãn một cuộc tấn công mới nhằm vào Iran để dành thêm thời gian cho các nỗ lực ngoại giao. Cùng thời điểm, OPEC+ thông qua kế hoạch nâng hạn ngạch khai thác tháng 9 thêm khoảng 188.000 thùng/ngày.

Kỳ vọng nguồn cung từ khu vực Vùng Vịnh được khơi thông khiến lực bán gia tăng mạnh. Kết phiên 3/8, giá Brent giảm khoảng 7%, xuống 83,77 USD/thùng, trong khi WTI giảm 5,1%, còn 80,34 USD/thùng. Sang ngày 4/8, đà giảm tiếp diễn khi Qatar và Mỹ đưa ra những tín hiệu tích cực hơn về đàm phán — Qatar cho biết một dự thảo thỏa thuận đang được các bên xem xét, còn Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio xác nhận đã có tiến triển trong trao đổi với Iran và Oman về việc khơi thông hoạt động vận tải qua Hormuz. Kết phiên, Brent giảm thêm 5,3%, xuống 79,36 USD/thùng; WTI giảm 5,7%, còn 75,77 USD/thùng — mức đóng cửa thấp nhất trong khoảng ba tuần.

2.2. Giữa tuần: Giằng co quanh vùng thấp, tồn kho Mỹ phát tín hiệu trái chiều

Đến giữa tuần, giá dầu tạm thời đi ngang quanh vùng thấp khi số liệu tồn kho của Mỹ không đưa ra tín hiệu rõ ràng. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), tồn kho dầu thô thương mại trong tuần kết thúc ngày 31/7 tăng 2,5 triệu thùng, lên 407 triệu thùng. Trong khi đó, tồn kho xăng giảm 1,6 triệu thùng và tồn kho nhiên liệu chưng cất giảm 3,5 triệu thùng, lần lượt thấp hơn khoảng 7% và 12% so với mức trung bình 5 năm — cho thấy nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu vẫn ở mức khá cao dù nguồn cung dầu thô có phần dư thừa.

2.3. Cuối tuần: Đảo chiều mạnh khi rủi ro Hormuz leo thang

Tuy nhiên, diễn biến tại Trung Đông nhanh chóng khiến thị trường đổi chiều. Ngày 6/8, niềm tin vào một giải pháp ngoại giao suy yếu khi Ủy ban Quốc hội Iran bắt đầu xem xét dự thảo luật cấm tàu của Mỹ, Israel và các quốc gia bị coi là "thù địch" đi qua eo biển Hormuz, kèm đề xuất mức phạt lên tới 20% giá trị hàng hóa đối với các trường hợp vi phạm.

Lo ngại về vận chuyển dầu càng tăng khi lực lượng Houthi tiếp tục tuyên bố thực hiện các cuộc tấn công bằng tên lửa và thiết bị bay không người lái nhằm vào lực lượng và tàu chở dầu liên quan đến Saudi Arabia. Dữ liệu vận tải của Kpler cho thấy đến ngày 5/8 chỉ ghi nhận một tàu đi qua eo biển Bab el-Mandeb, trong khi xuất khẩu dầu thô và dầu ngưng tụ của các quốc gia Vùng Vịnh vẫn thấp hơn khoảng 40% so với trước khi xung đột bùng phát. Kết phiên 6/8, Brent tăng 3,83%, lên 82,49 USD/thùng; WTI tăng 2,75%, lên 77,29 USD/thùng.

Đà tăng tiếp tục trong phiên cuối tuần khi đàm phán Iran - Oman vẫn còn nhiều vấn đề chưa thống nhất, trong đó có đối tượng tàu được phép qua lại và mức phí vận chuyển qua Hormuz. Theo các thông tin mới nhất, Iran muốn mức phí tương đương 5-7% giá trị hàng hóa, trong khi Oman đang thảo luận mức khoảng 3%; Washington không chấp nhận bất kỳ khoản phí nào. Bên cạnh đó, các lệnh trừng phạt của Mỹ và những quy định liên quan đến bảo hiểm hàng hải cũng khiến phương án khơi thông này chưa dễ triển khai trên thực tế.

Kết phiên 7/8, Brent tăng thêm 1,3%, lên 83,55 USD/thùng; WTI tăng 1,15%, đạt 78,18 USD/thùng. Dù phục hồi khá mạnh trong hai phiên cuối tuần, tính chung cả tuần, giá dầu vẫn giảm khoảng 7,3% đối với Brent và gần 7,7% đối với WTI.

3. Giá bạc bứt phá gần 10%: Fed và nhu cầu AI cùng hậu thuẫn

Trái ngược với dầu, nhóm kim loại quý có một tuần khởi sắc rõ rệt. Giá bạc ghi nhận 4 trên 5 phiên tăng giá, được hậu thuẫn bởi cả yếu tố vĩ mô lẫn câu chuyện cung - cầu riêng của chính mặt hàng này.

3.1. Vĩ mô Mỹ suy yếu, kỳ vọng Fed hạ lãi suất tăng

Đồng USD suy yếu và các số liệu kinh tế Mỹ kém tích cực đã khiến thị trường giảm kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. GDP quý II/2026 của Mỹ tăng 1,5%, thấp hơn đáng kể so với dự báo. Trong tháng 7, số việc làm phi nông nghiệp giảm 23.000, trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng tăng trước đó của thị trường; số liệu tháng 5 và tháng 6 cũng bị điều chỉnh giảm. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ ở mức 4,1%, nhưng những diễn biến trên cho thấy thị trường lao động Mỹ đang có dấu hiệu hạ nhiệt rõ nét.

Cuối tuần, chỉ số USD Index (DXY) giảm 0,37%, xuống 99,57 điểm. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm cũng giảm 8,7 điểm cơ bản, về 4,2%. Trên công cụ CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9 giảm mạnh, từ 67% ghi nhận ngày 31/7 xuống còn 44% vào cuối tuần — một sự tái định giá (re-pricing) đáng kể về kỳ vọng chính sách tiền tệ. Đây cũng là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến giá bạc mà nhà đầu tư cần theo dõi sát trong giai đoạn Fed đang cân nhắc đổi chiều chính sách.

3.2. Dòng vốn trú ẩn quay lại kim loại quý

Những thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ tạo điều kiện thuận lợi cho nhóm kim loại quý. Bên cạnh đó, lực mua trú ẩn (safe-haven buying) từ các ngân hàng trung ương và các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng cũng tăng trở lại sau nhịp điều chỉnh trước đó của giá vàng.

Theo số liệu ghi nhận, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương trong quý II/2026 tăng 62% so với cùng kỳ năm trước, mức cao kỷ lục theo quý. Các quỹ ETF vàng cũng mua ròng 23,5 tấn trong tháng 7, tương đương khoảng 3 tỷ USD — cho thấy dòng tiền tổ chức đang quay lại nhóm tài sản trú ẩn khá rõ nét. Trong bối cảnh đó, không ít nhà đầu tư cũng đặt câu hỏi nên đầu tư bạc hay vàng để tối ưu danh mục trú ẩn của mình trong giai đoạn hiện tại.

3.3. Câu chuyện riêng của bạc: Thiếu hụt cung và nhu cầu AI

Ngoài tác động từ môi trường vĩ mô chung, giá bạc còn có câu chuyện riêng đến từ nhu cầu công nghiệp. Nhu cầu từ ngành công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục là tâm điểm chú ý trong bối cảnh thị trường bạc bước sang năm thứ 6 liên tiếp rơi vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung (supply deficit). Theo dự báo của Moody's, tổng chi tiêu hạ tầng của ngành AI có thể đạt 785 tỷ USD trong năm 2026 và hướng tới mốc 1.000 tỷ USD vào năm 2027 — kéo theo nhu cầu bạc công nghiệp (bạc là kim loại dẫn điện tốt nhất, được dùng nhiều trong chip bán dẫn và trung tâm dữ liệu) tiếp tục tăng.

Trên thị trường kỳ hạn quốc tế, bạc giao tháng 9 tăng 9,9%, lên 63,5 USD/ounce, trong khi bạch kim giao tháng 10 tăng hơn 6%, lên 1.759 USD/ounce. Với nhà đầu tư cá nhân muốn tiếp cận xu hướng này bằng nguồn vốn nhỏ, hợp đồng bạc Nano là một trong những sản phẩm phái sinh quy mô nhỏ, cho phép giao dịch bạc linh hoạt hơn so với hợp đồng tiêu chuẩn.

→ Xem thêm: Đầu tư bạc tại Việt Nam như thế nào? Có nên đầu tư bạc không?

4. Nhận định chung và triển vọng tuần tới

Nhìn chung, diễn biến giá bạc tuần qua chủ yếu phản ứng với các số liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là báo cáo việc làm tháng 7. Việc số lượng việc làm giảm ngược lại với dự báo khiến thị trường phải đánh giá lại khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ; những tín hiệu yếu hơn từ thị trường lao động đang củng cố kỳ vọng Fed có thể hạ lãi suất trong các kỳ họp tới. Khi kỳ vọng lãi suất giảm, lợi suất trái phiếu Mỹ và DXY cũng chịu sức ép, qua đó gián tiếp hỗ trợ giá bạc.

Tuy nhiên, sau nhịp tăng khá nhanh, giá bạc cũng có thể đối mặt áp lực chốt lời (take-profit) trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ (support) hiện tại nhìn chung vẫn được giữ tương đối tốt, nhưng diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều vào các số liệu kinh tế Mỹ sắp công bố. Nếu số liệu tiếp tục yếu, giá bạc có thêm cơ sở để duy trì đà phục hồi; ngược lại, nếu kinh tế Mỹ phát đi tín hiệu tích cực hơn dự kiến, giá có thể chịu áp lực điều chỉnh trở lại. Với dầu, diễn biến tuần tới nhiều khả năng vẫn bám sát tiến trình đàm phán Iran - Oman và các động thái tiếp theo tại eo biển Hormuz — đây vẫn là yếu tố khó dự đoán và có thể khiến giá biến động mạnh theo cả hai chiều.

→ Xem thêm: Hướng dẫn cách đọc biểu đồ giá bạc cho người mới bắt đầu

Lời kết

Thị trường hàng hóa phái sinh tuần đầu tháng 8/2026 cho thấy dòng tiền đang phân hóa khá rõ: nhóm năng lượng biến động mạnh theo rủi ro địa chính trị tại Hormuz, trong khi nhóm kim loại quý, đặc biệt là giá bạc, hưởng lợi từ kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ và nhu cầu công nghiệp ngày một lớn. Cả hai nhóm hàng đều là ví dụ điển hình cho việc giá hàng hóa phái sinh có thể phản ứng nhanh với những thông tin vĩ mô và địa chính trị, đòi hỏi nhà đầu tư cần cập nhật thông tin liên tục.

Thị trường hàng hóa phái sinh tiềm ẩn rủi ro cao và không phù hợp với tất cả mọi người. Nếu quan tâm đến sản phẩm đầu tư Bạc Nano, bạn có thể theo dõi dữ liệu thị trường và tải ứng dụng AnfinX - Ứng dụng giao dịch phái sinh hàng hóa đầu tiên dành cho người Việt, do Anfin phát triển; với các hợp đồng Standard, Mini, Micro, giao dịch được thực hiện trên nền tảng CQG do Anfin cung cấp.

Lưu ý: Hiện nay, hàng hóa thuộc nhóm năng lượng chưa được cấp phép giao dịch tại Việt Nam, bất kỳ đơn vị nào tổ chức giao dịch nhóm hàng này tại Việt Nam đều là hành vi vi phạm.