Giá bạc giảm 1,7% xuống đáy hơn 1 tháng trước thềm cuộc họp Fed

Khép lại phiên giao dịch ngày 14/9/2026, giá bạc kỳ hạn giảm 1,7%, xuống còn 63,5 USD/ounce - mức thấp nhất kể từ tuần đầu tháng 8, khi thị trường kim loại quý đồng loạt điều chỉnh trước thềm cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Áp lực đến từ đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, song câu chuyện cung - cầu dài hạn của kim loại này vẫn chưa thay đổi.

1. Bạc chịu sức ép kép từ đồng USD và kỳ vọng chính sách của Fed

Theo dữ liệu của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), sắc đỏ bao trùm nhóm kim loại quý trong phiên 14/9 khi thị trường gia tăng đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới - theo công cụ CME FedWatch, xác suất tăng thêm 25 điểm cơ bản được định giá ở mức 85 - 91%. Kỳ vọng này càng được củng cố khi CPI tháng 8 của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn dự báo, trong khi sự cố gián đoạn đường ống dẫn dầu tại Saudi Arabia đẩy giá dầu thô có thời điểm vượt 100 USD/thùng, làm dấy thêm lo ngại lạm phát.

Lưu ý: Hiện nay, hàng hóa thuộc nhóm năng lượng chưa được cấp phép giao dịch tại Việt Nam, bất kỳ đơn vị nào tổ chức giao dịch nhóm hàng này tại Việt Nam đều là hành vi vi phạm.

Cùng chiều, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm có thời điểm chạm 5,01% trước khi hạ nhiệt về 4,96%, còn chỉ số đồng USD (DXY) nối dài chuỗi tăng sang phiên thứ 4 liên tiếp, lên 99,39 điểm - làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại quý, tài sản không sinh lợi suất. Bên cạnh mức giảm 1,7% của bạc, giá vàng kỳ hạn cũng giảm 1,1%, xuống 4.297 USD/ounce.

Theo bảng giá của Anfin cập nhật lúc 13:13 ngày 15/9/2026, hợp đồng Bạc Nano ACM (SI5CO) đang giao dịch trên ứng dụng AnfinX cũng phản ánh đúng vùng giá này, dao động quanh 63,5 USD/ounce.

Giới phân tích trong nước nhận định áp lực điều chỉnh với bạc trong ngắn hạn vẫn tương đối rõ. Diễn biến sau cuộc họp Fed sẽ phụ thuộc vào thông điệp về định hướng lãi suất: Fed giữ lãi suất cao lâu hơn thì bạc có thể tiếp tục chịu sức ép; ngược lại, nếu kỳ vọng tăng lãi suất đã phản ánh phần lớn vào giá, bạc có thể hồi phục sau nhịp điều chỉnh này.

2. Thâm hụt cung - cầu dài hạn vẫn là lực đỡ cho giá bạc

Dù chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn, tương quan giữa lãi suất và giá kim loại quý đang cho thấy sai lệch đáng kể so với lý thuyết truyền thống: lãi suất thực tăng lẽ ra làm giảm sức hấp dẫn của tài sản không sinh lợi suất như vàng, bạc, nhưng từ năm 2022 đến nay, kim loại quý vẫn liên tục thiết lập đỉnh giá mới. Nguyên nhân nằm ở sự dịch chuyển cấu trúc dòng tiền: động lực chính hiện nay là làn sóng mua ròng kỷ lục của các ngân hàng trung ương toàn cầu, duy trì trên 1.000 tấn/năm giai đoạn 2022 - 2024 và đạt 863 tấn trong năm 2025, nhằm phòng ngừa rủi ro tài chính và đa dạng hóa dự trữ quốc gia - dòng vốn mang tính cơ cấu, ít nhạy cảm với các đợt điều chỉnh lãi suất ngắn hạn.

Nhu cầu công nghiệp cũng là lực đỡ đáng kể: quang điện mặt trời và xe điện được dự báo đẩy tổng nhu cầu công nghiệp của bạc tăng 50 - 80% vào năm 2030, nhờ đặc tính dẫn điện khó thay thế của kim loại này. Tình trạng cầu vượt cung mang tính cơ cấu đã khiến thị trường bạc đối mặt năm thâm hụt thứ sáu liên tiếp, đặt nguồn cung vật chất trước áp lực kéo dài trong nhiều năm tới.

→ Xem thêm: Đầu tư bạc hay vàng: Đâu là kênh đầu tư an toàn hiện nay?

Lời kết

Biến động giá bạc phiên 14/9 phản ánh sự giằng co giữa áp lực ngắn hạn từ chính sách tiền tệ Mỹ và các yếu tố cung - cầu mang tính cấu trúc dài hạn. Nhà đầu tư quan tâm đến hợp đồng Bạc Nano có thể theo dõi sát cuộc họp Fed sắp tới cùng các yếu tố ảnh hưởng đến giá thị trường bạc, và tham khảo số liệu cập nhật theo thời gian thực tại bảng giá thị trường của Anfin.