Chỉ số MXV-Index vượt mốc 2.300 điểm nhờ năng lượng tăng mạnh

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), phiên giao dịch ngày 31/3/2025 ghi nhận sự phân hóa rõ nét trên thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới. Giá dầu thô tăng mạnh sau các tuyên bố cứng rắn của Tổng thống Donald Trump nhắm vào Nga và Iran, trong khi triển vọng tiêu thụ yếu gây áp lực lên nhóm kim loại. Đóng cửa phiên, lực mua chiếm ưu thế đã đẩy chỉ số MXV-Index tăng gần 0,4%, đạt mức 2.307 điểm.

Giá dầu tăng mạnh trước áp lực địa chính và chính sách thương mại

Thị trường năng lượng khép lại tháng 3 với kết quả tích cực trên cả 5 mặt hàng. Giá dầu Brent tăng 1,51% lên 74,74 USD/thùng, còn dầu WTI tăng mạnh 3,06%, đạt 71,48 USD/thùng – mức cao nhất từ đầu tháng. Nguyên nhân chính là các tuyên bố cứng rắn của Tổng thống Donald Trump nhắm vào Nga và Iran, hai nước xuất khẩu dầu lớn.

Thị trường năng lượng khép lại tháng 3 với kết quả tích cực trên cả 5 mặt hàng. Giá dầu Brent tăng 1,51%, đóng cửa ở mức 74,74 USD/thùng, trong khi dầu WTI ghi nhận mức tăng ấn tượng 3,06%, đạt 71,48 USD/thùng – mức cao nhất kể từ đầu tháng 3 và là mức tăng mạnh nhất của WTI trong năm 2025.

Về Nga, ông Trump cảnh báo áp thuế 25-50% nếu Moscow cản trở hòa bình tại Ukraine, dù vẫn giữ quan điểm tích cực về mối quan hệ với Tổng thống Putin. Với Iran, ông nhấn mạnh sẽ hành động mạnh nếu không đạt thỏa thuận hạt nhân, thậm chí có thể dùng vũ lực, làm gia tăng căng thẳng ở Trung Đông.

Ngoài ra, Mỹ đã áp lệnh trừng phạt mới với Iran và hủy giấy phép xuất khẩu dầu từ Venezuela (ngày 29/3), ảnh hưởng đến các công ty như Repsol, Eni, và Reliance Industries. Điều này khiến thị trường lo ngại nguồn cung dầu bị thu hẹp.

Báo cáo EIA ngày 30/3 ghi nhận sản lượng dầu thô Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một năm, trong khi PMI sản xuất Trung Quốc đạt 50,5 - cao nhất 12 tháng, cho thấy nhu cầu năng lượng phục hồi. Các yếu tố này củng cố đà tăng giá dầu, dù căng thẳng thương mại toàn cầu vẫn là rủi ro tiềm ẩn.

Khuyến nghị: Giá dầu đang được hỗ trợ mạnh từ yếu tố địa chính trị và nhu cầu. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua hợp đồng dầu thô để tận dụng xu hướng tăng, nhưng nên đặt mức cắt lỗ hợp lý để bảo vệ vốn trước các biến động bất ngờ.

Kim loại phân hóa: Đồng lao dốc, bạch kim khởi sắc

Thị trường kim loại trong phiên 31/3 ghi nhận sự phân hóa rõ rệt, với lực bán chiếm ưu thế ở nhóm kim loại cơ bản do triển vọng tiêu thụ suy yếu. Giá bạc giảm nhẹ 0,58%, về mức 34,61 USD/ounce, nhưng vẫn duy trì mức tăng 17% so với đầu năm 2025. Ngược lại, giá bạch kim tăng mạnh 3,27%, đạt 1.009 USD/ounce, ghi nhận mức tăng 11% kể từ đầu tháng 1.

Sự tăng giá của bạch kim được thúc đẩy bởi vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp ô tô, trong bối cảnh thị trường đang lo ngại trước chính sách thuế đối ứng của Mỹ. Dự kiến ngày 2/4, Mỹ sẽ công bố chi tiết chính sách thuế mới, và từ ngày 3/4, thuế suất 25% sẽ được áp dụng lên ô tô cùng linh kiện nhập khẩu.

Trước đó, ông Trump đã áp thuế bổ sung 25% lên nhôm và thép nhập khẩu, đồng thời đe dọa áp thuế tương tự với đồng - ba nguyên liệu thiết yếu trong sản xuất ô tô.

Những biện pháp này có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng, đồng thời đẩy giá xe và linh kiện tăng đáng kể trong bối cảnh lạm phát đã khiến ô tô tại Mỹ trở nên đắt đỏ hơn. Điều này hỗ trợ giá bạch kim, nhưng cũng tạo áp lực lên chi phí sản xuất ngành công nghiệp xe hơi.

Trong khi đó, nhóm kim loại cơ bản chịu áp lực giảm đáng kể. Giá đồng COMEX mất 1,87%, xuống còn 11.098 USD/tấn, sau khi đạt mức kỷ lục trong tuần trước. Áp lực giảm xuất phát từ cảnh báo của BNP Paribas, dự báo giá đồng có thể rơi về mức 8.500 USD/tấn vào cuối quý II/2025 do nhu cầu suy yếu và làn sóng đầu cơ tại Mỹ chấm dứt.

Ngân hàng này cũng điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng tiêu thụ đồng toàn cầu năm 2025 từ 3,1% xuống 2,3%, đồng thời nâng dự báo thặng dư nguồn cung lên 460.000 tấn - một tín hiệu tiêu cực cho giá đồng trong trung hạn.

Giá quặng sắt cũng giảm 1,21%, về mức 100,99 USD/tấn, chịu áp lực từ nhu cầu thép yếu tại Trung Quốc. Theo Bộ Giao thông Vận tải Trung Quốc, đầu tư vào giao thông vận tải trong hai tháng đầu năm 2025 giảm 5,66% so với cùng kỳ năm trước, với đầu tư vào đường bộ giảm mạnh 7,2%. 

Tuy nhiên, đà giảm của nhóm kim loại cơ bản được kìm hãm phần nào nhờ chỉ số PMI sản xuất Trung Quốc đạt 50,5 điểm - mức cao nhất trong một năm, cho thấy nhu cầu nội địa cải thiện và hoạt động xuất khẩu gia tăng trước lo ngại về thuế bổ sung từ Mỹ.

Khuyến nghị: Nhà đầu tư có thể xem xét mua bạch kim quanh vùng 1.000 USD/ounce để tận dụng nhu cầu công nghiệp, nhưng nên thận trọng với đồng COMEX do rủi ro dư cung. Vùng hỗ trợ 11.000-11.050 USD/tấn là điểm quan sát, đồng thời theo dõi sát dữ liệu PMI và chính sách thuế để đánh giá xu hướng.