Bán khống là gì trong giao dịch hàng hóa phái sinh?

Bán khống là thuật ngữ trong đầu tư tài chính với mục đích bán tài sản mà mình không sở hữu. Tìm hiểu về lệnh bán khống cũng như các đặc điểm của bán khống trong hàng hóa phái sinh qua bài viết sau.

Bán khống là gì?

Bán khống (Short Selling) là chiến lược giao dịch phổ biến, cho phép nhà đầu tư vay tài sản và bán ra trên thị trường với kỳ vọng giá tài sản sẽ giảm xuống, nhà đầu tư sẽ mua vào lại và kiếm lợi nhuận dựa trên sự chênh lệch giá.

Trong thị trường phái sinh hàng hóa, nhà đầu tư có thể thực hiện giao dịch bán khống thông qua lệnh Short, cho phép nhà đầu tư bán khống thông qua hợp đồng tương lai.

Ví dụ: Nhà đầu tư tin rằng giá bạch kim sẽ giảm xuống trong tương lai, nhà đầu tư bán khống bạch kim bằng cách mở vị thế short với giá $1850. Sau một thời gian, giá bạch kim còn $1750 và nhà đầu tư mua lại bằng cách đóng vị thế short. Lúc này, nhà đầu tư có được lợi nhuận $100/ounce bạch kim.

Mục đích của bán khống là gì?

Mục đích chính của bán khống là kiếm lợi nhuận từ việc giá sản phẩm trên thị trường giảm. Bán khống cho phép nhà đầu tư tận dụng một tình huống mà họ tin rằng giá của tài sản sẽ giảm trong tương lai.

Tại thị trường đầu tư tài chính Việt Nam, kênh giao dịch hàng hóa phái sinh là kênh chính thống, được Nhà nước cấp phép giao dịch và có quyền bán khống. Chứng khoán cơ sở không cho phép nhà đầu tư tham gia bán khống.

Nhiều nhà đầu tư nổi tiếng thế giới đã sử dụng bán khống trong chiến lược đầu tư của mình và đạt nhiều thành công lớn. 

Một huyền thoại bán khống có thể kể đến là Jim Rogers, nhà đầu tư và tác giả nổi tiếng, đồng sáng lập Quantum Fund cùng với George Soros. Ông là một trong những nhà giao dịch hàng hóa nổi tiếng nhất và đã có nhiều thập kỷ kinh nghiệm trong việc giao dịch hàng hóa phái sinh.

Rogers thường xuyên đưa ra các dự đoán về thị trường hàng hóa và sử dụng các chiến lược bán khống để tận dụng sự suy giảm giá của các hàng hóa khi ông tin rằng giá của chúng đang ở mức quá cao.

Cách sử dụng chiến lược bán khống hiệu quả

Bán khống còn cho phép nhà đầu tư thu lợi nhuận ngay cả khi giá trên thị trường giảm. Do đó, phòng ngừa rủi ro khi thực hiện bán khống trong thị trường hàng hóa phái sinh là một yếu tố quan trọng để bảo vệ lợi nhuận và tránh thua lỗ lớn.

Dưới đây là một số cách phòng ngừa rủi ro hiệu quả:

• Sử dụng lệnh dừng Lỗ (Stop-Loss Orders): Đặt lệnh dừng lỗ ở mức giá xác định để tự động bán ra khi giá đạt đến mức này, giúp hạn chế mức lỗ tối đa.

• Không tập trung toàn bộ vốn vào một vị thế bán khống duy nhất. Thay vào đó, phân tán vốn vào nhiều vị thế khác nhau để giảm thiểu rủi ro tổng thể.

• Luôn cập nhật và theo dõi tin tức kinh tế, chính trị, và các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường để có thể điều chỉnh chiến lược kịp thời.

• Kết hợp cả phân tích kỹ thuật (biểu đồ, xu hướng giá) và phân tích cơ bản (dữ liệu kinh tế, báo cáo tài chính) để đưa ra quyết định chính xác hơn.

• Đảm bảo có đủ ký quỹ để duy trì vị thế bán khống và tránh bị yêu cầu bổ sung ký quỹ bất ngờ. Không nên sử dụng đòn bẩy quá mức.

• Giới hạn vị thế bán khống (Position Sizing): Xác định tỷ lệ phần trăm vốn tối đa được sử dụng cho mỗi vị thế bán khống để giới hạn rủi ro.

• Thiết lập một kế hoạch rủi ro chi tiết, bao gồm các kịch bản xấu nhất và cách xử lý. Luôn tuân thủ kế hoạch này một cách nghiêm ngặt.

• Định kỳ đánh giá lại các vị thế bán khống để đảm bảo rằng chúng vẫn phù hợp với điều kiện thị trường hiện tại và chiến lược đầu tư dài hạn.

• Tham khảo ý kiến của các chuyên gia tài chính hoặc cố vấn đầu tư để có chiến lược và lời khuyên phù hợp.

Lời kết

Thuật ngữ "bán khống" trong giao dịch hàng hóa phái sinh tương tự như trong giao dịch chứng khoán, nhưng áp dụng cho các hợp đồng hàng hóa thay vì cổ phiếu, ví dụ như hợp đồng tương lai. 

Hiện nay, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước chưa cho phép các nhà đầu tư bán khống trên thị trường chứng khoán cơ sở. Tuy vậy, nhà đầu tư có thể bán khống trên thị trường hàng hóa phái sinh. 

Anfin là thành viên kinh doanh chính thức của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), hỗ trợ nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch hàng hóa tại ứng dụng AnfinX.

Tải ngay ứng dụng AnfinX để tham gia ngay thị trường đầu tư hàng hóa và các ưu đãi khác từ chúng tôi.