Bạc vượt 62 USD/ounce: Đà tăng ba phiên liệu có bền vững?

Phiên giao dịch ngày 5/8/2026, lực mua quay lại chiếm ưu thế trên thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới sau 4 phiên suy yếu liên tiếp, kéo chỉ số MXV-Index tăng 0,6% lên 2.724 điểm. Trong đó, bạc là mặt hàng giao dịch sôi động nhất, chiếm tới 81% giá trị giao dịch của nhóm kim loại và khoảng 29% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường tại Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV). Trên thị trường kỳ hạn, giá bạc tăng 3,3% lên 62,2 USD/ounce, nối dài chuỗi tăng sang phiên thứ ba liên tiếp. Điều gì đang đứng sau đà tăng này, và liệu lực mua diện rộng (broad-based buying) có thể duy trì?

1. Bạc dẫn đầu thanh khoản nhóm kim loại quý

1.1. Thị trường kim loại quý ghi nhận phiên tăng thứ ba liên tiếp

Theo ghi nhận từ MXV, thị trường kim loại quý khép lại phiên hôm qua với phiên tăng thứ ba liên tiếp, sau chuỗi 4 phiên suy yếu trước đó. Đây là nhóm dẫn dắt đà tăng của toàn bộ nhóm hàng hóa kim loại trên sàn MXV trong phiên 5/8.

Đáng chú ý, bạc tiếp tục là mặt hàng giao dịch sôi động nhất nhóm, với tỷ trọng thanh khoản áp đảo so với các kim loại còn lại. Diễn biến này phản ánh dòng tiền đầu cơ (speculative flow) đang tập trung mạnh vào bạc trong bối cảnh nhóm kim loại quý đồng loạt hồi phục.

1.2. Bạc đồng pha cùng vàng, được nâng đỡ bởi cùng một nhóm yếu tố

Diễn biến của bạc trong những phiên gần đây chủ yếu đồng pha với xu hướng của vàng. Vì vậy, các yếu tố đang hỗ trợ giá vàng cũng đồng thời tạo nền tảng tích cực cho giá bạc.

Cụ thể, giá vàng tăng hơn 4% lên 4.245 USD/ounce trong phiên 5/8, mức cao nhất trong bảy tuần. Tính đến rạng sáng nay, giá vàng tiếp tục vượt mốc 4.300 USD/ounce. Đà tăng mạnh của vàng đã kéo theo lực mua lan tỏa sang bạc, giúp mặt hàng này nối dài chuỗi tăng sang phiên thứ ba liên tiếp.

→ Xem thêm: 5 yếu tố ảnh hưởng đến giá thị trường bạc

2. Vì sao giá bạc bứt phá: hai lực đẩy chính

2.1. Căng thẳng Hormuz hạ nhiệt, giá dầu giảm bớt áp lực lạm phát

Trước hết, căng thẳng địa chính trị tiếp tục có dấu hiệu hạ nhiệt khi Mỹ, Iran và Oman đang hoàn tất một thỏa thuận tạm thời kéo dài 60 ngày nhằm mở lại eo biển Hormuz. Diễn biến này kéo giá dầu đi xuống, góp phần làm dịu áp lực lạm phát và khiến kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất giảm bớt. Theo đó, xác suất thị trường dự báo Fed nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 đã giảm từ 73% của tuần trước xuống còn 55%.

Lưu ý: Hiện nay, hàng hóa thuộc nhóm năng lượng chưa được cấp phép giao dịch tại Việt Nam, bất kỳ đơn vị nào tổ chức giao dịch nhóm hàng này tại Việt Nam đều là hành vi vi phạm.

Lãi suất hạ nhiệt kỳ vọng thường đi kèm với xu hướng tái định giá (re-pricing) tài sản trú ẩn như bạc và vàng, bởi chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý - vốn không sinh lãi định kỳ - giảm xuống.

2.2. Đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống

Bên cạnh đó, việc Mỹ và Nhật Bản phối hợp can thiệp tỷ giá đồng Yên tiếp tục gây sức ép lên đồng USD. Chỉ số Dollar Index (DXY) giảm phiên thứ ba liên tiếp, xuống còn 99,68 điểm từ mức đỉnh một năm là 101,61 điểm. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm cũng giảm hơn 7 điểm cơ bản sau ba phiên, xuống 4,18%.

Đồng USD suy yếu khiến bạc - vốn được định giá bằng USD - trở nên rẻ hơn với nhà đầu tư sử dụng các loại tiền tệ khác, qua đó kích thích nhu cầu mua vào và củng cố đà tăng của giá bạc.

3. Lực mua vàng từ ngân hàng trung ương lan tỏa sang bạc

3.1. Khảo sát OMFIF: tỷ lệ nắm giữ vàng vật chất tăng vọt

Một yếu tố khác tiếp tục nâng đỡ thị trường kim loại quý là lực mua vàng từ các ngân hàng trung ương. Dù dòng tiền này tập trung vào vàng, đây vẫn là yếu tố hỗ trợ cho toàn bộ nhóm kim loại quý, trong đó có bạc.

Khảo sát mới nhất của Diễn đàn các Định chế Tài chính và Tiền tệ Chính thức (OMFIF) với hơn 70 ngân hàng trung ương cho thấy:

• Tỷ lệ đơn vị nắm giữ vàng vật chất đã tăng từ 71% lên 82% so với cùng kỳ năm trước.
• 30% cho biết sẽ tiếp tục tăng dự trữ vàng trong 1-2 năm tới.
• 68% coi vàng là công cụ đa dạng hóa danh mục.
• 51% lựa chọn vàng để phòng ngừa rủi ro địa chính trị, tăng 11 điểm phần trăm so với năm 2024.

3.2. Số liệu WGC: ngân hàng trung ương mua ròng kỷ lục

Xu hướng này cũng được phản ánh qua số liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC). Trong tháng 6, các ngân hàng trung ương đã mua ròng 63 tấn vàng, tăng 225% so với cùng kỳ năm ngoái. Ba Lan dẫn đầu với 19 tấn, nâng tổng lượng mua từ đầu năm lên 82 tấn. Trung Quốc cũng bổ sung 15 tấn, đưa tổng dự trữ lên 2.346 tấn.

Tính chung quý II, lượng mua ròng của các ngân hàng trung ương đạt 289 tấn, tăng 62% so với cùng kỳ và lập kỷ lục mới đối với một quý II. Đây là tín hiệu cho thấy dòng tiền trú ẩn (safe-haven flow) vào kim loại quý vẫn đang mở rộng chứ không chỉ là hiện tượng ngắn hạn.

→ Xem thêm: Đầu tư bạc hay vàng: Đâu là kênh đầu tư an toàn hiện nay?

4. Diễn biến trong nước và vùng giá kỹ thuật cần theo dõi

4.1. Giá vàng, bạc trong nước đồng loạt tăng

Tại thị trường trong nước, sáng nay giá vàng được niêm yết ở mức 139,5-143,1 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng khoảng 1,4-1,6 triệu đồng/lượng so với hôm qua. Giá bạc đạt 60,85-62,75 triệu đồng/kg, tăng khoảng 500.000 đồng/kg. Nhà đầu tư có thể theo dõi giá thị trường cập nhật liên tục để nắm bắt biến động trong phiên.

4.2. Bạc tiến sát vùng kháng cự 63,0 ± 0,2 USD/ounce

Trên thị trường quốc tế, đà tăng của bạc tiếp tục được hỗ trợ khi đồng USD suy yếu, giá dầu giảm và căng thẳng tại Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt. Thị trường hiện vẫn tập trung theo dõi cuộc họp Fed trong tháng 9, khi kỳ vọng chính sách tiền tệ còn khá phân hóa (market divergence): xác suất Fed giữ nguyên lãi suất và tăng thêm 0,25 điểm phần trăm hiện gần như ngang nhau. Sự thiếu đồng thuận này khiến đồng USD chưa thể phục hồi mạnh, qua đó tiếp tục hỗ trợ giá bạc.

Về mặt kỹ thuật, bạc đang tiến sát vùng kháng cự (resistance) 63,0 ± 0,2 USD/ounce trên sàn Commodity Exchange (COMEX). Sau nhịp tăng mạnh vừa qua, giá nhiều khả năng sẽ tích lũy quanh vùng này trước khi hình thành xu hướng mới, khi một bộ phận nhà đầu tư có xu hướng chốt lời (take-profit) ngắn hạn sau ba phiên tăng liên tiếp.

Lời kết

Nhìn chung, đà tăng của giá bạc trong phiên 5/8 được củng cố bởi sự cộng hưởng của nhiều yếu tố: đồng USD suy yếu, kỳ vọng Fed bớt cứng rắn, căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và dòng tiền trú ẩn từ khối ngân hàng trung ương lan tỏa từ vàng sang bạc. Trong ngắn hạn, giá bạc có thể tiếp tục tích lũy quanh vùng kháng cự 63,0 ± 0,2 USD/ounce trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn, đặc biệt khi thị trường vẫn đang chờ đợi tín hiệu cụ thể từ cuộc họp Fed tháng 9. Diễn biến bạc trong những phiên tới nhiều khả năng sẽ tiếp tục nhạy với các dữ liệu vĩ mô và bất kỳ thay đổi nào về kỳ vọng lãi suất.

Lưu ý: thị trường hàng hóa phái sinh tiềm ẩn rủi ro cao và không phù hợp với tất cả mọi người. Nếu bạn quan tâm đến kênh giao dịch bạc phái sinh với quy mô hợp đồng nhỏ, dễ tiếp cận, có thể tìm hiểu Bạc Nano trên AnfinX - tải ứng dụng AnfinX giao dịch phái sinh hàng hóa đầu tiên dành cho người Việt, do Anfin phát triển. Riêng các hợp đồng đầu tư bạc chuẩn Standard, Mini, Micro sẽ giao dịch trên nền tảng CQG do Anfin cung cấp.