USD Mạnh Lên: Cơ Hội Hay Rủi Ro Cho Thị Trường Hàng Hóa?

Trong bối cảnh đồng USD tiếp tục duy trì đà tăng mạnh từ đầu tháng 7/2025, thị trường hàng hóa toàn cầu đang chứng kiến sự biến động đáng kể. Không chỉ ảnh hưởng đến giá dầu, kim loại hay nông sản, xu hướng đồng bạc xanh mạnh lên còn gây áp lực lớn tới chiến lược giao dịch, định giá và cả hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu của doanh nghiệp Việt Nam.

Vậy USD tăng có luôn là bất lợi? Nhà đầu tư cần nhìn nhận như thế nào cho đúng? Và đâu là những hướng đi phù hợp trong giai đoạn tỷ giá biến động mạnh như hiện nay?

1. USD Đang Tăng Vì Lý Do Gì?

Sau nhiều tháng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn giữ lãi suất ở mức cao nhằm kiểm soát lạm phát. Cùng lúc đó, các chỉ số kinh tế như việc làm, tiêu dùng và sản xuất công nghiệp đều cho thấy kinh tế Mỹ đang phục hồi tốt hơn dự kiến.

Tình hình này khiến dòng vốn toàn cầu tiếp tục đổ về USD như một nơi trú ẩn an toàn, đẩy chỉ số DXY (USD Index) lên vùng 97.4 và tỷ giá USD/VND tiến sát 26.160 – mức cao nhất trong hơn một năm qua.

2. USD Mạnh Lên Tác Động Thế Nào Đến Thị Trường Hàng Hóa?

Sự tăng giá của đồng USD thường tạo ra tác động “ép giá” đối với hàng hóa định giá bằng USD trên thị trường quốc tế. Cụ thể:

• Nông sản (ngô, đậu tương, cà phê): giá quốc tế có xu hướng giảm do nhu cầu từ các nước ngoài Mỹ suy yếu khi USD đắt đỏ hơn.
• Kim loại công nghiệp (đồng, nhôm, kẽm): bị áp lực giảm trong ngắn hạn, nhất là khi dòng tiền đầu cơ dịch chuyển sang trái phiếu hoặc chứng khoán.
• Dầu thô và kim loại quý (vàng, bạc, bạch kim): có thể bật tăng trở lại nếu nguyên nhân đẩy USD tăng là do lạm phát quay lại, vì khi đó nhà đầu tư sẽ tìm đến tài sản trú ẩn.

3. Chiến Lược Dành Cho Doanh Nghiệp & Nhà Đầu Tư

Doanh nghiệp nhập khẩu

Rủi ro: Chi phí mua hàng và thanh toán quốc tế tăng theo tỷ giá.

Giải pháp:

• Sử dụng công cụ phòng vệ rủi ro như mua kỳ hạn USD (forward) hoặc swap tỷ giá.
• Đàm phán lại hợp đồng theo hướng linh hoạt về tỷ giá hoặc cơ chế chia sẻ rủi ro với đối tác.

Doanh nghiệp xuất khẩu

Cơ hội: Thu được nhiều VND hơn nếu đã ký hợp đồng USD từ trước.

Chiến lược:

• Chốt lời sớm với các hợp đồng đã có, khi tỷ giá vẫn đang có lợi.
• Cân nhắc khóa tỷ giá (hedging) cho các hợp đồng sắp ký trong tương lai.

Nhà đầu tư hàng hóa phái sinh

Thị trường dễ “giật cục” khi USD tăng nhanh, cần quản trị rủi ro sát sao.

Chiến lược gợi ý:

• Ngắn hạn: Tránh bắt đáy hàng hóa quá sớm khi USD còn mạnh.
• Trung hạn: Ưu tiên các sản phẩm có yếu tố trú ẩn như vàng, bạch kim, hoặc dầu nếu lạm phát quay lại.
• Luôn theo dõi: Chỉ số DXY, lãi suất Fed, CPI Hoa Kỳ và các cuộc họp FOMC.

4. USD Không Luôn Là Kẻ Phá Bĩnh

Không phải lúc nào USD tăng cũng gây bất lợi cho tất cả các nhóm hàng hóa. Điều quan trọng là hiểu được nguyên nhân phía sau xu hướng tăng:

Chính vì vậy, hiểu bản chất dòng tiền và bức tranh kinh tế vĩ mô sẽ giúp bạn đi trước thị trường.

Kết Luận

USD hiện đang là “người dẫn dắt” mọi thị trường – từ tỷ giá, hàng hóa đến dòng vốn đầu tư toàn cầu. Với mỗi biến động nhỏ của đồng bạc xanh, cả chuỗi cung ứng hàng hóa và hoạt động đầu tư có thể bị ảnh hưởng tức thì.

Cách tốt nhất để thích nghi là luôn duy trì kỷ luật quản trị rủi ro, hiểu rõ xu hướng vĩ mô, và xây dựng chiến lược phân bổ vốn linh hoạt.

Hàng hóa sẽ còn tiếp tục biến động mạnh – nhưng trong đó luôn có cơ hội cho những người tỉnh táo, có chiến lược bài bản.