Dầu Brent giảm 2,56%: Nguồn cung Trung Đông phục hồi

Phiên 29/9/2026, giá dầu Brent kỳ hạn tháng 11 đóng cửa ở 102,59 USD/thùng, giảm 2,56%, còn dầu WTI giảm 3,48%, xuống 89,83 USD/thùng. Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), cả năm mặt hàng năng lượng cùng giảm giá và kéo MXV-Index giảm 1%, về 2.918 điểm, mức thấp nhất trong khoảng một tháng, khi nguồn cung dầu từ Trung Đông phục hồi từng bước.

1. Nguồn cung Trung Đông phục hồi kéo giá dầu đi xuống

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), lực bán trên thị trường dầu đến từ thông tin nguồn cung Trung Đông đang từng bước phục hồi, làm giảm lo ngại về nguy cơ thiếu hụt trong ngắn hạn. Xuất khẩu dầu thô của các nhà sản xuất lớn tại khu vực này trong tháng 9 dự kiến đạt khoảng 12,8 triệu thùng/ngày, mức cao nhất kể từ khi xung đột bắt đầu, nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với 18,8 triệu thùng/ngày của tháng 2. Đây là số liệu MXV dẫn từ các nguồn thông tin quốc tế.

2. Đường ống Đông - Tây và cảng Yanbu hoạt động trở lại

Saudi Arabia là một trong những động lực chính của đà phục hồi, với xuất khẩu tháng 9 được dự báo đạt khoảng 5,4 triệu thùng/ngày. Theo MXV, tuyến đường ống Đông - Tây của nước này đã được khôi phục và hoạt động bốc dầu tại cảng Yanbu được nối lại, giúp đưa dầu ra thị trường qua tuyến Biển Đỏ. Lưu lượng qua đường ống hiện đạt khoảng 2 - 2,65 triệu thùng/ngày và có thể tăng lên 3 - 4 triệu thùng/ngày trong những ngày tới. Tuy vậy, cần thêm khoảng một tháng để lưu lượng trở về mức khoảng 5,5 triệu thùng/ngày như trước khi bị tấn công.

3. Dự trữ chiến lược và đàm phán Mỹ - Iran

Bên cạnh nguồn cung Trung Đông, thị trường đón nhận khả năng bổ sung dầu từ các kho dự trữ chiến lược. Ngày 11/3/2026, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) thông báo 32 nước thành viên nhất trí đưa 400 triệu thùng dầu từ kho dự trữ khẩn cấp ra thị trường. Theo MXV, IEA hiện để ngỏ khả năng tiếp tục sử dụng dự trữ nếu thị trường cần thêm nguồn cung, còn Mỹ chuẩn bị cung cấp tối đa 40 triệu thùng dầu thô từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR). Lượng này nằm trong phần 172 triệu thùng Mỹ cam kết đóng góp cho chương trình 400 triệu thùng của IEA. Việc dùng thêm SPR đồng nghĩa lượng dầu dự phòng của Mỹ tiếp tục giảm, khiến bộ đệm nguồn cung chiến lược mỏng hơn trước các cú sốc mới.

Về tồn kho thương mại, số liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ, không gồm SPR, đạt 426,398 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 18/9, tăng 2,969 triệu thùng so với tuần trước đó. EIA công bố báo cáo tuần tiếp theo vào tối 30/9 theo giờ Việt Nam.

Về địa chính trị, các cuộc tiếp xúc giữa Mỹ và Iran thông qua trung gian làm dấy lên kỳ vọng căng thẳng hạ nhiệt và hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz được khôi phục. Tuy nhiên, theo MXV, Iran vẫn cảnh báo có thể nhắm tới hạ tầng năng lượng tại Vùng Vịnh nếu sức ép và phong tỏa tiếp diễn, và các cuộc đàm phán chưa đạt một thỏa thuận rõ ràng. Rủi ro gián đoạn nguồn cung vì vậy chưa biến mất.

Về kỹ thuật, MXV nhận định giá dầu chưa vượt qua được vùng 95 - 96 USD/thùng và động lượng tiếp tục suy yếu. Vùng 84 - 85 USD/thùng là mốc hỗ trợ MXV theo dõi trong các phiên tới, nếu thủng vùng này thì rủi ro điều chỉnh sâu hơn gia tăng. Đây là mốc tham chiếu về diễn biến giá, không phải khuyến nghị giao dịch.

4. Dầu cọ giảm phiên thứ bảy liên tiếp

Trong nhóm hàng hóa khác, giá dầu cọ kỳ hạn tháng 11 giảm 0,72%, xuống 1.109,4 USD/tấn, phiên giảm thứ bảy liên tiếp. Theo MXV, áp lực chủ yếu đến từ nguồn cung dồi dào khi sản lượng tại Malaysia phục hồi nhanh và bước vào mùa cao điểm. Báo cáo tháng 8 của Cơ quan Dầu cọ Malaysia (MPOB) ghi nhận sản lượng gần 1,82 triệu tấn, đưa tồn kho lên 2,82 triệu tấn, tăng 7,48% so với tháng trước và tăng 28,25% so với cùng kỳ năm ngoái, tháng tăng tồn kho thứ năm liên tiếp. Dữ liệu của Hiệp hội Các nhà sản xuất Dầu cọ miền Nam Malaysia (SPPOMA) cho thấy sản lượng 1 - 25/9 tăng 20,84% so với tháng trước.

Có hai yếu tố hỗ trợ giá. Indonesia dự kiến triển khai chính sách diesel sinh học B50 từ tháng 10, có thể làm tăng tiêu thụ nội địa và giảm lượng dầu cọ dành cho xuất khẩu. Ấn Độ từ ngày 24/9 giảm thuế nhập khẩu dầu cọ và dầu đậu nành thô từ 10% xuống 5%, đồng thời miễn thuế dầu hướng dương thô. Bạn đọc có thể theo dõi diễn biến giá trên bảng giá thị trường hàng hóa trực tuyến, tham khảo thêm yếu tố ảnh hưởng đến giá dầu cọ và đặc tả hợp đồng tương lai Dầu cọ thô (MPO).

→ Xem thêm: Giá dầu đậu nành, dầu đậu tương so với dầu cọ và dầu hướng dương

5. Những yếu tố cần theo dõi

Trong các phiên tới, thị trường dầu có bốn biến số chính:

• Báo cáo tồn kho tuần của EIA công bố tối 30/9.
• Tiến độ khôi phục lưu lượng đường ống Đông - Tây lên 3 - 4 triệu thùng/ngày.
• Kết quả các cuộc tiếp xúc Mỹ - Iran và tình hình vận chuyển qua Hormuz.
• Quyết định tiếp theo của IEA và Mỹ về việc sử dụng dự trữ chiến lược.

Lưu ý: Hiện nay, hàng hóa thuộc nhóm năng lượng chưa được cấp phép giao dịch tại Việt Nam, bất kỳ đơn vị nào tổ chức giao dịch nhóm hàng này tại Việt Nam đều là hành vi vi phạm.

Kết luận

Nguồn cung Trung Đông phục hồi, cùng khả năng bổ sung từ kho dự trữ chiến lược, đã kéo giá dầu Brent và WTI giảm trong phiên 29/9 và đưa MXV-Index về mức thấp nhất trong khoảng một tháng. Diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào tốc độ khôi phục xuất khẩu và kết quả đàm phán Mỹ - Iran, trong khi các kịch bản đều có thể thay đổi khi có thông tin mới.